概述：回望2023年的盤扣腳手架市場，宏觀環境下經濟反復探底，房地產行業仍在階段下行也拉長了經濟底部周期，各地方政府今年對于盤扣腳手架的推行力度放緩；微觀環境下，經營顯難使得“以價換量”成為盤扣腳手架生產企業今年整體的銷售主趨勢，行業利潤微薄甚至倒掛，部分企業難以為繼，出現長期停產或轉型現象。2023年盤扣腳手架行業有效產能以及實際產量縮減明顯，2024年行業洗牌仍將繼續。下文筆者將對2024年全國盤扣式鋼管腳手架的供需格局做詳細解讀。

一、價格沖高回落后平穩運行

2023年盤扣腳手架價格走勢與2022年頗為相似。一季度在強預期的推動下盤扣價格走高，于3月中旬達到峰值為6180元/噸（以唐山市場2.5m立桿價格計，下同）；二季度隨著預期被證偽，需求表現無法支撐價格高位，盤扣腳手架價格快速回落，于6月初降到最低點5170元/噸，降幅達到1010元/噸。然而在經歷了沖高回落的大幅調整后，三、四季度的盤扣價格走勢更多歸于供需基本面與成本端的制約而窄幅震蕩，需求不濟使得上漲動力不足，成本高企使得下跌幅度有限，整體振幅不超過200元/噸。

圖1：2022-2023年唐山市場盤扣腳手架價格走勢（單位：元/噸）

數據來源：鋼聯數據

二、平均利潤倒掛加速行業產能清退

2023年整體盤扣腳手架利潤表現較為慘淡，年度平均利潤為-25元/噸（以2.5m立桿計算為例）。在上游原料卷帶成本高企以及盤扣市場低價資源競爭激烈的雙重擠壓下，大部分盤扣生產企業利潤倒掛嚴重。年內僅2月、3月、8月及10月份品種利潤為正值，其余月份盤扣腳手架利潤值均在盈虧線之下。當然，我們講的立桿是Q355B的正品材質以及國標的鍍鋅工藝。雖然水平桿等其他構件的利潤稍好于立桿，在產品利潤上可做一定互補，但整體行業的投入產出比現階段確實嚴重失衡。所以這也就導致部分產品相對單一企業、堅守國標品質但生產成本上不具優勢的企業被迫長期停產或轉型，也加快了2023年盤扣腳手架品種產能清退的步伐。

圖2：盤扣式鋼管腳手架利潤走勢（單位：元/噸）

數據來源：鋼聯數據

三、供應端--產能分布變化

據Mysteel調研了解，截至2024年1月，全國范圍內盤扣式鋼管腳手架總年產能約為1748.06萬噸，與2023年3月調研的產能數據1960.93萬噸相比，減少了212.87萬噸。其中調研樣本擴充及部分企業產能增加共計45.55萬噸，產能清退總量約為258.42萬噸。分區域來看，華北地區盤扣腳手架產能減量約為159.83萬噸，華東地區產能減量約為40.3萬噸，華中地區產能減量約為7.3萬噸，西南地區產能減量約為3.65萬噸，東北地區與華南地區盤扣腳手架產能無明顯變化。

從圖3可以看出，國內各區域盤扣腳手架產能的占比也悄然發生著變化。華北地區雖仍是盤扣腳手架生產的第一大區域，占全國總產能的64.79%，但產能占比較2023年下降了1.12個百分點；華東地區作為盤扣腳手架產區的后起之秀，目前產能占全國總產能的25.58%，較2023年上升了0.72個百分點，其他區域產能占比變化較小。

圖3：盤扣腳手架各區域產能分布變化

數據來源：鋼聯數據

四、供應端--產能利用率及產量

盤扣腳手架因其顯著的建筑用鋼特性，受到房地產行業底部周期的沖擊還是較為嚴重的，雖然基建投資帶來一部分隧道、橋梁以及廠房建設等需求增長，但盤扣的下游用量仍不能良好匹配過剩的產能，所以“狼多肉少”的格局下催使行業出現低價競爭，而長期的成本倒掛使企業生產積極性大大降低，被迫停產甚至轉型，這種現象在二季度末開始尤為明顯。2023年國內盤扣腳手架產能利用率均處于較低水平，全年平均產能利用率約為25.73%，同比下降9.3個百分點，全年盤扣腳手架市場投放量大概在504.43萬噸，同比下降113.62萬噸。

圖4：2022-2023年盤扣式鋼管腳手架產能利用率走勢圖

數據來源：鋼聯數據

圖5：2022-2023年盤扣式鋼管腳手架產量情況（單位：萬噸）

數據來源：鋼聯數據

六、需求端--租賃企業經營現狀

2023年整年來看，全國盤扣腳手架市場存量增速已明顯放緩，但由于下游新開項目有限，盤扣租賃企業之間的競爭最終落腳點便是價格的競爭，加之幾家大型企業以低價轉租的形式加入到行業之中，便整體上又將全國盤扣租賃價格拉低了一個臺階，從2022年初7-8元/噸的日租金，到2023年初5-6元/噸的日租金，再到2024年初3.5-4.5元/噸的日租金，租賃企業的回報周期在不斷拉長。

據Mysteel調研數據顯示，全國重點盤扣腳手架租賃企業2023年平均出租率為86.25%，與2022年同期相比下降2.5個百分點；全國重點盤扣腳手架租賃企業2023年平均回款率為40.83%，與2022年同期相比下降12.5個百分點。租金低、出租率低、回款率低，“三低”導致租賃企業整體在2023年補倉操作有限，也讓部分行業中面臨轉型進場的鋼管租賃企業望而卻步。

圖6：2022-2024年盤扣腳手架租賃價格走勢（單位：元/噸）

數據來源：鋼聯數據

六、需求端--重大項目開工投資情況

近兩年來，各地基建投資中重大項目開工投資對需求的拉動作用越來越重要。據Mysteel不完全統計，2023年12月，全國各地共開工2775個項目，環比下降20.17%；總投資額約17951.34億元，環比增長18.25%。2023年全年重大項目投資額為476159億元，同比下降9.06%。

中央經濟工作會議指出，2024年要加快推進保障性住房建設、“平急兩用”公共基礎設施建設、城中村改造等“三大工程”。此外，增發國債項目實施工作機制已經確定第一批項目清單。據悉，第一批項目2900多個，國債資金預算2379億元。在穩增長政策下，疊加萬億國債，2024年基建投資預計將保持較快增長。

圖7：2021-2023年月度重大項目開工投資額統計圖（單位：億元）

數據來源：鋼聯數據

七、需求端--房地產開發投資降幅擴大趨勢放緩

雖然房地產行業仍處于筑底階段，全面回暖仍需時間，但整體運行呈現回升向好態勢。2023 年 1-11 月份， 全國房地產開發投資 104045 億元，同比下降 9.4%，降幅較 1-10 月擴大 0.1 個點，延續了 2023 年開年以來降幅擴大的趨勢，但擴大趨勢有所放緩。房地產開發企業房屋施工面積 831345 萬平方米，同比下降7.2%。房屋新開工面積 87456萬平方米，下降21.2%，兩項指標降幅較1-10 月均有所收窄。 房屋竣工面積65237萬平方米，增長17.9%。另外，房地產銷售出現小幅翹尾、二手房市場銷售面積同比上升以及企業拿地總額增速轉正均是市場在釋放積極信號，結合多項政策協同發力，2024年房地產市場或將實現筑底企穩。

圖8：2022-2023年房地產開發投資額完成情況（單位：億元）

數據來源：鋼聯數據

八、總結

2020-2021年的盤扣式腳手架市場，產能集中爆發，其中材質以次充好，企業追求暴利是該階段的主要矛盾；經歷過一次重大的行業整頓之后，2022年的盤扣腳手架市場中各大廠商為占領市場份額給出最低優惠，主動型的價格戰內卷嚴重；2023年的盤扣腳手架市場在整體建筑業需求縮減的情況下，廠商銷售被迫“以價換量”，利潤微薄甚至倒掛的經營情況使得部分企業主動退出轉型。

目前全國盤扣腳手架市場整體呈現出以下四種現狀：

行業集中度在不斷提高。市場盤扣腳手架產能前十企業的產能總和在全國盤扣總產能中的占比有所上升； 下游對于品牌的認知度提升。下游采購企業要求低價的同時也要求品牌，品牌效應在行業中逐步凸顯； 市場可替代空間依舊較大。目前傳統腳手架市場保有量較為可觀，更新迭代為盤扣腳手架的空間尚存； 各地政策繼續支持。2023年相關推行使用盤扣腳手架的政策頒布較少，但2024年伊始，成都住建局便發布了使用盤扣腳手架的推行政策，2024年政策端的支持或將優于去年。

總的來說，對于2024年整體盤扣腳手架的需求預期持謹慎樂觀態度；而對近期價盤扣價格的預判仍持弱勢震蕩的觀點，短期難有大幅向下空間；而對于年后整體的市場表現是走“L”還是“V”的后半程，需關注3月份重點會議的召開具體內容及影響。