一、概述

概述：本周宏觀消息提振，市場預期向好，黑色期貨震蕩走強，交投回暖，鋼坯價格寬幅上漲。

表-1 全國鋼坯部分城市價格（單位：元/噸）

二、全國鋼坯基本面分析

1、鋼廠生產情況

（1）鋼坯成本

周唐山主流樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本為3000元/噸，平均鋼坯含稅成本3854元/噸，周環比下調15元/噸，與1月26日當前普方坯出廠價格3650元/噸相比，鋼廠平均虧損204元/噸，周環比減少95元/噸。

圖-1 唐山普方坯樣本鋼廠調研成本走勢圖

圖-2 唐山普方坯樣本鋼廠毛利走勢圖

2、鋼企鋼坯供需量統計

Mysteel調研：本周唐山及周邊30家樣本企業鋼坯日外賣量約4.05萬噸，周環比減少0.49萬噸。調研周期內鋼坯外賣量小幅下降，鋼企自主減少鋼坯外賣量，其他因鋼坯銷售不穩定外賣量有所減少。

Mysteel調研：本周唐山55家樣本調坯軋鋼企業平均日消耗鋼坯量約4.35萬噸，周環比減少0.43噸。調研周期內下游調坯軋鋼廠產能利用率微降，鋼坯需求受此影響走低。26日8時開始唐山因環保限產，調坯軋鋼廠大部分受影響停產，后期鋼坯需求受此影響或降低。

 圖-1 唐山鋼廠鋼坯供需變化走勢圖

                                                                                                                   表-2 唐山調坯軋材企業本周生產情況

圖-2 唐山型鋼廠成品庫存變化趨勢圖

華東地區樣本調坯軋鋼企業48條軋線本周產量14.64萬噸，周環比減少0.9萬噸；產能利用率25.36%，周環比減少1.56%；廠內成品庫存7.86萬噸，周環比增加0.83萬噸。

圖-5華東地區調坯軋材合計廠內庫存圖

圖-6 華東地區調坯軋材合計產量圖

3、鋼坯庫存變化

唐山市場：本周唐山主要倉庫及港口同口徑鋼坯庫存133.21萬噸，周環比減少2.88萬噸。調研周期內，下游軋材企業按需拿貨，倉儲庫存小幅續降。

 圖-7 唐山主流倉庫及港口庫存圖

唐山55家調坯企業廠內鋼坯庫存為22.59萬噸，周環比降幅13.28%。調研周期內調坯軋鋼廠鋼坯庫存繼續走低，緊鄰春節假期軋鋼廠下周檢修放假或增多，大部分謹慎按需補庫。

圖-8 唐山調坯廠內鋼坯庫存變化趨勢圖

華東市場：華東地區主流港口鋼坯庫存34.01萬噸，周環比增加3.41萬噸，較上月同期增加4.74萬噸，較去年同減少1.55萬噸。

圖-9 華東地區主要港口鋼坯庫存圖

三、下周市場預判

總結：從基本面來看，目前鋼企因自身成品需要，調整產品結構，鋼坯外賣量減少。調坯企業廠內鋼坯庫存處于近兩年最低水平，同時考慮到調坯廠下周檢修預期增加，對坯需求或繼續減少。庫存方面，受以上因素影響，鋼坯倉儲庫存或止降回升。雖然26日唐山市再次啟動重污染天氣Ⅱ級應急響應，但因臨近春節，部分鋼廠此前已主動停產檢修，此次環保限產對鋼廠影響力度有限。 從宏觀方面來看，本周發布的下調存款準備金率的消息提振市場情緒，市場交投回暖，另外臨近月底，交單行情漸增，或給予市價一定支撐。綜合來看，預計下周呈現窄幅震蕩上行的走勢。