本周主要觀點：本周京津冀建筑鋼材市場庫存累庫速度放緩至4.62%， 供需面無重大消息，宏觀面消息對于價格刺激作用大于成交，季節性淡季疊加臨近春節，下游需求較少，期現拿貨強度不及預期，鋼廠出的冬儲政策并沒有特比的吸引力，協議戶按部就班出貨，次終端及下游并沒有表現出特別的冬儲意愿，整個產業鏈對于冬儲的心態較為平和，眼下價格水平處于四年同期較低水平，冬儲風險不高，但節后估計獲利空間也不大，冬儲就像雞肋，用季節性資源錯配估計會更能反應真實市場情況。

一、建筑鋼材庫存數據變化與解析

1、庫存數據變化

據Mysteel調查統計，本周京津冀主導市場（北京、天津、石家莊、唐山、邯鄲、承德、宣化）建筑鋼材庫存總量120.21萬噸，較上周庫存量增加5.31萬噸，增幅4.62%；較去年同期低48.38萬噸，其中北京市場較去年同期低24.67萬噸。

2、數據解析

本周京津冀主導建筑鋼材市場庫存累庫放緩至4.62%，原因在于供需兩端進入假日模式，現貨商、次終端及下游并沒有表現出特別強烈的冬儲意愿。下面看下北京建筑鋼材市場情況，本周中黑庫及念頭西增庫最為明顯，其他倉庫多少不同有所增庫，庫存變化絕對值在0.03-2.82萬噸之間，原因在于托盤戶資源集中入某幾個固定倉庫所致，期現拿貨資源不出庫所致。

（1）螺紋鋼

本周京津冀主導城市（北京、天津、石家莊、唐山、邯鄲、承德、宣化）螺紋庫存總量100.58萬噸，較上周庫存量增加5.1萬噸，增幅5.34%。

（2）盤線

本周京津冀主導城市（北京、天津、石家莊、唐山、邯鄲、承德、宣化）盤螺、線材庫存總量19.63萬噸，較上周庫存量增加0.21萬噸，增幅1.08%。

數據解析：本周京津冀主要建筑鋼材市場螺紋庫存增加5.1萬噸，盤線庫存增加0.21萬噸，其中北京市場螺紋庫存增加4.34萬噸，盤線庫存增加0.022萬噸。從品種上看：螺紋鋼增庫速度大于盤線，在于近期多數鋼廠盤線處于停產狀態所致，而且期現資源并不采購螺紋鋼兩頭資源及盤線資源所致，品種差及規格差過小所致。

二、下周預測

據Mysteel調研得知，下周京津冀建筑鋼材鋼廠高爐生產變化不大，鐵水產量觸底回升，鋼廠產量并沒有因為虧損而有所減少，市場處在一個混亂無序的博弈過程中，等待市場的力量去產能難度較大，而且需要的周期也較長；需求方面，季節性淡季疊加臨近春節，下游放假日益增多，鋼貿商在小年前后也多數放假。綜合來看，因為2023年疫情的影響，累庫速度大于2024年年初，跌價春節較晚的影響的，市場預計節后行情大概率重復2023年開年行情，導致市場心態較為平和，冬儲積極性不高，預計下周累庫幅度在5萬噸左右。