概述：12月，受資金緊張影響，下游需求釋放趨緩，此外鋼廠利潤小幅改善，供應小幅回升，而受制于原料價格堅挺，鋼廠生產成本高企，價格支撐較強，四川建筑鋼材價格窄幅震蕩運行。近期省外資源持續到貨，社會庫存連續增加，本地鋼廠在省外資源沖擊下，出貨減緩，廠庫亦小幅累積；臨近年終，需求將逐步減弱，供增需降下，1月份行情或難維持堅挺，下面筆者就以下幾方面簡要分析。

一、價格、價差方面

1、價格窄幅震蕩

截至12月底，成都市場螺紋鋼價格4110元/噸，較上月底持平。12月需求小幅下降，鋼廠供應低位回升，而原材料價格高位運行，鋼廠生產成本高企，價格支撐較強，整體窄幅震蕩運行。

2、區域價差擴大價格水平抬升

從成都與周邊市場重慶、西安以及全國平均價價差來看，以螺紋鋼Φ20為例，12月成都與重慶平均價差均為40元/噸，環比擴大6元/噸；成都與西安平均價差為92元/噸，環比擴大30元/噸；成都與全國平均價差均為44元/噸，環比擴大12元/噸。12月商家多兌現資源利潤為主，補庫較少，資源多集中在鋼廠，且川內鋼廠出廠價格維持堅挺，加之北方需求大幅下滑，價格小幅回落，故區域價差小幅擴大，價格水平亦小幅提升。

二、庫存方面

截至12月底，四川市場建筑鋼材庫存為30.59萬噸，較上月底增加8.95噸，增幅41.4%；成都市場建筑鋼材庫存總量為26.95萬噸，較上月底增加7.44萬噸，增幅38.1%；川內鋼廠建筑鋼材庫存59.21萬噸，較上月底增加7.58萬噸，增幅14.7%。12月需求小幅下降，而北方資源陸續到貨，加之川內鋼廠供應小幅提升，故社庫、廠庫環比明顯增加。近期省外資源持續到貨，且在途資源增加，1月資源沖擊仍較大。

三、鋼廠生產情況

12月鋼廠利潤小幅改善，其中長流程鋼廠生產未有明顯變化，短流程鋼廠生產負荷大多小幅增加，川內鋼廠供應小幅提升。進入1月份，長流程鋼廠中威鋼小高爐延續停產，攀鋼1座1750m³高爐停產；短流程鋼廠中長峰鋼廠停產，部分鋼廠生產負荷小幅回落，故1月供應將小幅下降。

綜合來看，資源方面，社會庫存、鋼廠庫存持續增加，加之當前四川價格水平相對偏高，北方資源發貨計劃仍較多，故市場沖擊或延續；需求方面，臨近年終，下游資金情況相對緊張，需求釋放或受限，商家多回款為主，補庫積極性較差，故投機需求或有所下滑；供應方面，由于庫存累積、需求下降，鋼廠生產積極性減弱，部分鋼廠有停產、檢修計劃，供應環比將小幅下降。整體來看，預計1月四川建筑鋼材價格或小幅回落。