概述：10月彩涂板卷均價小幅下跌，主要原因在于“銀十”需求并未兌現，且原料端價格小幅下移，成本端支撐減弱。基本面方面，10月鋼廠產能利用率在國慶期間小幅回落，之后小幅回升，但整體10月份產能利用率依舊小幅下降。彩涂板卷總庫存先升后降，但整體庫存處于近三年最高位水平。“金九銀十”均已落空，那11月份在各項利好政策刺激下，能否淡季不淡？11月份彩涂板卷走勢如何？筆者將結合供應、需求、原料成本等方面進行簡要分析。

一、10月彩涂產能利用率先降后升

2023年春節之后，彩涂板卷產能利用率不斷攀升，在4月份達到年內最高點64.11%，隨后產能利用率一直維持在64%以下水平。截止到10月27日，Mysteel統計全國樣本產能利用率為60.45%，當前產能利用率在整體1-10月份來說處于相對低位水平。從同期數據來看，當前產能利用率基本處于近三年均值水平，10月份鋼廠產能利用率在國慶期間出現一定下降，隨后小幅回升，但因山東地區環保限產，產能利用率一直在57%-60%左右徘徊。從鋼廠端反饋，10月份整體消費并未見明顯改觀，部分鋼廠反饋單日銷售與產出達不到平衡，但此種情況在月底有所改善，主要是由于原料端價格上漲以及宏觀面利好消息刺激。

二、彩涂板卷總庫存先升后降 處于近三年最高位

9月份彩涂板卷總庫存先降后升，彩涂板卷總庫存月度均值為45.45萬噸，在10月13日達到年內的庫存峰值46.16萬噸。截止到10月27日，彩涂板卷總庫存為44.85萬噸，月環比上升0.9萬噸，年同比增加6.11萬噸，增幅15.77%。當前彩涂板卷總庫存為近三年來的最高位，從近三年的庫存走勢看，11月以后庫存均呈下降趨勢。但按照目前的消費及供應的情況看，消費端難有大的改觀，后期庫存大幅下降的概率不大，基本在42-45萬噸之間波動為主。

三、 彩涂板卷生產企業盈利微薄

10月份冷軋基料價格弱勢下跌，彩涂板卷成本端支撐有所減弱。10月25日，邯邢熱卷結算價格出臺，其中sphc 3820元/噸，較2023年9月下跌130元/噸，11月份指導價格為4000元/噸，較上月下跌100元/噸。11月1日京津冀主流鋼廠出臺最新價格政策，天津新宇京津冀最新指導價格0.5mm稅后指導價格5350元/噸，較上期價格上漲50元/噸。11月1日沙鋼出臺11月份熱軋板卷價格信息，Q235價格持平，現5.5*1500Q235熱軋價格4200元/噸。從整體鋼廠生產產量及成本端考慮，當前彩涂板卷生產企業盈利仍較為微薄。而且多數客戶反饋今年的最后兩個月，也難有大的改觀。從Mysteel跟蹤數據模型看，1-10月份北方地區民營彩涂板卷月度銷售均價與冷軋基料價差在1490-1590元/噸波動，而2022年此價差在1580-1890元/噸，可見2023年盈利下降明顯。

四、9月份出口年同比上升52.53%

海關總署數據顯示，2023年9月我國彩涂板（帶）出口總量共計61萬噸，月環比上升9.94%，年同比上升52.53%。2023年1-9月我國彩涂板（帶）出口總量共計486.38萬噸，年同比上升15.02%。9月份彩涂板帶總量61萬噸，創下年內新高，年內首次突破60萬。同比數據看，2023年僅有1月份和7月份出口同比負增長，其余7個月均為正增長，且4月份和9月份同比增幅分別為49.72%和52.53%。

從近10年彩涂板帶的出口走勢看，2013-2016年，我國彩涂板帶出口大幅增長，在2016年單年一度高達758萬噸。2017-2021年，彩涂板帶出口量連續5年均在600萬噸以上。2022年彩涂板帶出口量為540萬噸，為近10年來次低位水平。按照今年整體的出口趨勢來看，2023年全年出口超600萬噸為大概率事件。

從彩涂板帶近10年來的進口數據看，2014年以后，我國彩涂板帶進口量便一直在下滑，尤以2015年下降最為明顯。2020年以來，彩涂板帶進口一直維持在10萬噸左右，占比總產量的分量極少。且我國彩涂板帶進口多是以韓國、日本、中國臺灣、瑞典和德國等地區，進口集中度較高，2022年原產地來自韓國和日本進口資源就占了中國涂層板帶總進口量的93.58%。

五、國內價格主要表現

1、10月份彩涂板卷價格重心上移

截止到10月31日，全國0.476mm彩涂板卷均價5791元/噸，月環比下跌88元/噸，基本符合10月初彩涂板卷價格小幅下跌的預判。10月彩涂板卷月度均價5826元/噸，較9月均價5886元/噸下跌60元/噸。10月份彩涂板卷價格下跌主要是銀十的消費需求并未在現實中兌現，多數客戶反饋銷量上并沒有實際的好轉。部分鋼廠反饋單日的銷量僅為產量的2/3，產銷上并未達到平衡。截止到10月底，彩涂板卷均價同比下跌433元/噸，而鍍鋅板卷、冷軋板卷均價同比均上漲超200元/噸，從價格對比也能看出，彩涂無疑是三大冷系品種中最弱的一個品種，這跟彩涂板卷的重要下游為建筑業、鋼結構等密切相關。

2、鋅錠價格小幅下跌

10月份鋅錠價格整體弱勢下跌，月環比下跌805元/噸，截止10月31日，0#鋅錠價格21185元/噸。10月份均價21421元/噸，較9月份均價21882元/噸下跌461元/噸，跌幅2.1%。

 六、11月份行情展望

（一）成本方面

截止到11月2日，唐山市場冷軋基料價格在3790-3820元/噸，而北方地區民營彩涂主流市場成交價格在5350元/噸上下，價差在1560元/噸以下，因下游整體需求未有改善，因此市場銷售價格并未完全跟隨鋼廠指導價格，因此不排除貿易商為了回籠資金等出現虧損銷售的情況。當前原料價格小幅上漲，彩涂板卷成本端有一定支撐，因此整體彩涂板卷價格下有支撐。

（二） 供應方面

   截止到10月27日，彩涂板卷產能利用率為60.45%，周環比上升1.3%；10月產能利用率均值在59.33%，10月整體變動不大。據市場調研及鋼廠反饋，當前彩涂的接單并不飽和，普通材鋼廠交貨期一般在7天左右。預計后期彩涂板卷產能利用率大幅變動的概率不大，彩涂板卷產能利用率還將繼續維持在60%-62%以下水平。

（三） 進出口方面

彩涂板卷1-9月份出口總量同比增長15.02%，達到486.38萬噸，按照當前情況預計，2023年全年彩涂板帶出口超600萬噸是大概率事件。2023年1-9月份彩涂板帶出口國別依舊以亞洲國家為主，1-9月份出口前十國家占總出口量超41%。

（四） 價格方面

10月份各大國營鋼廠出臺11月份期貨價格政策，其中彩涂板卷價格基價不變，11月初北方主流民營彩涂鋼廠指導價格上漲50元/噸。從整體的接單情況來看，當前彩涂鋼廠整體接單情況依舊欠佳，但是政策利好疊加系列事件驅動下，基本面或有小幅改善，10月份彩涂板卷價格有望在震蕩中走出偏強的運行態勢，整體均價或有小幅上漲。