概述：十月份已經(jīng)過(guò)去，截至十月底市場(chǎng)價(jià)格先抑后揚(yáng)，市場(chǎng)各方面狀態(tài)回暖，市場(chǎng)交投情緒好轉(zhuǎn)，目前市場(chǎng)還是以低價(jià)資源出貨為主，但重慶市場(chǎng)目前的低價(jià)資源即將消耗殆盡，鋼廠成本價(jià)格的升高也推動(dòng)著市場(chǎng)價(jià)格的抬升。宏觀政策方面中央財(cái)政將在第四季度增發(fā)10000億國(guó)債，政策的宏觀利好可能會(huì)帶來(lái)市場(chǎng)情緒的修復(fù)。需求端方面雖然鋼廠利潤(rùn)較差，但焦煤焦炭價(jià)格體現(xiàn)出較強(qiáng)韌性，對(duì)型鋼的底價(jià)有一定支撐作用。預(yù)計(jì)11月份川渝型鋼價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。下面分幾點(diǎn)闡述：    

一、宏觀利好政策推動(dòng)市場(chǎng)情緒的好轉(zhuǎn)

十月中央財(cái)政增發(fā)國(guó)債以此來(lái)拉動(dòng)基建投資的可持續(xù)性發(fā)展，對(duì)鋼鐵行業(yè)來(lái)說(shuō)是絕對(duì)的利好政策，結(jié)合之前第三季度的市場(chǎng)情緒的虛弱，高頻終端采購(gòu)持續(xù)低迷，和全國(guó)樓市呈筑底弱復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，這無(wú)疑是給鋼鐵行業(yè)打了一支定心針。目前十一月市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)震蕩偏強(qiáng)為主，鋼材市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)好，成交量明顯回升，心態(tài)整體趨于平和。宏觀預(yù)期或助推鋼價(jià)短暫反彈，需求和利潤(rùn)改善預(yù)期弱化鋼廠大規(guī)模減產(chǎn)決心。

二、雙焦價(jià)格的強(qiáng)韌性對(duì)型材價(jià)格起到了支撐作用

焦煤端，節(jié)后供給緊張狀況邊際緩解，樣本洗煤廠開(kāi)工率回升至年內(nèi)平均水平，但在國(guó)內(nèi)整體安檢加嚴(yán)大環(huán)境下，焦煤供給端依舊無(wú)放寬趨勢(shì)。下游焦鋼均處減產(chǎn)區(qū)間內(nèi)，受制于原料價(jià)格高企，焦企生產(chǎn)動(dòng)力以及補(bǔ)庫(kù)意愿均受限制，整體看焦煤供需依舊呈緊平衡狀態(tài)。焦炭方面，因下游鋼廠利潤(rùn)持續(xù)虧損，下游需求不及預(yù)期等因素影響，焦炭逐漸打開(kāi)價(jià)格下行關(guān)口，打破節(jié)前提漲預(yù)期。雖然十月4.3米焦?fàn)t淘汰完成，短期收緊焦炭供給，但預(yù)期十一月新增產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)，產(chǎn)量有望逐步釋放。

三、市場(chǎng)低價(jià)資源即將消耗殆盡

短期來(lái)看，商家普遍反饋高位成交表現(xiàn)不佳，下游終端多按需采購(gòu)，市場(chǎng)預(yù)期上漲動(dòng)力減弱。但市場(chǎng)目前也在一步步改善供強(qiáng)需弱問(wèn)題，近期周邊鋼廠低價(jià)資源減少，整體價(jià)格明顯提升，且北方新到資源不多，因此目前市場(chǎng)心態(tài)整體較為平和，預(yù)計(jì)十一月份高位成交會(huì)有所改善。

四、總結(jié)

受中央財(cái)政將在今年四季度增發(fā)國(guó)債1萬(wàn)億元支持災(zāi)后恢復(fù)重建和提升防災(zāi)減災(zāi)救災(zāi)能力的重大利好，令宏觀氛圍整體轉(zhuǎn)暖，市場(chǎng)情緒會(huì)得到修復(fù)，基本面也會(huì)得到小幅改善。供強(qiáng)需弱的問(wèn)題是今年的中心問(wèn)題，任重道遠(yuǎn)，在各方的調(diào)控下，十一月份應(yīng)該會(huì)得到改觀，預(yù)計(jì)11月川渝型鋼價(jià)格或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

                                                                                                                                                                       資訊編輯：王俊杰  021-26094372