2023年10月上海建筑鋼材在雙節期間庫存出現累積，市場情緒相對謹慎，主動去庫意愿較濃，不過后半月在需求韌性較足且宏觀利好提振下，整月價格呈先抑后揚態勢運行。截至10月31日，極差為130元/噸，環比2023年9月震蕩區間稍有擴大。10月上海螺紋鋼均價為3755元/噸，環比2023年9月回升51元/噸，價格重心較上月出現下行。

一、2023年10月份市場回顧

（一）2023年10月份價格走勢回顧

10月初，隨著8天小長假的過渡，建材資源到貨累積，但實際交易日減少，貿易商為降低庫存壓力，保證資金周轉，紛紛主動讓利出貨，價格震蕩下行。后半月終端需求韌性尚可，原材價格高企，疊加宏觀利好頻出，建材價格在供需矛盾弱化的情況下，緩慢上漲。其中盤線運行趨勢與螺紋高度趨同。

（二）2023年10月份基本面情況回顧

供給來看，截至發稿，我網調研全國螺紋鋼實際周產量為262.28噸，月環比減少1.19萬噸，降幅0.45%，同比去年下降36.27萬噸，降幅12.15%；全國螺紋鋼產能利用率為57.5%，月環比下降0.26個百分點，降幅為0.45%，同比去年下滑7.95個百分點，降幅為12.15%。由于鐵水產量持續高位，原材價格表現堅挺，因此盡管后半月成材價格出現回升，但長流程鋼廠仍處于大面積虧損狀態，提產意愿不足，僅短流程企業利潤稍有好轉，產量與產能利用率均有所回升。目前來看，在北材南下暫未開啟的情況下，上海建材價格短期仍將處于高位，吸引周邊鋼廠增加投放力度，11月上海建材資源的供給量仍有一定增加空間。

鋼廠庫存來看，截至發稿，我網調研的鋼廠庫存數據為176.68萬噸，月環比下降0.26萬噸，降幅為0.45%，同比去年減少13.31萬噸，降幅為7.01%。10月初鋼廠庫存出現增加，小長假結束后隨著物流恢復，資源流轉加快，鋼廠庫存也出現了連續、快速的下降。11月份北方地區雖受溫度影響，施工受限，但華東、華南地區仍有趕工存在，鋼廠庫存仍將呈去庫態勢，但幅度逐步收窄。

上海建材庫存來看，截至發稿，上海建筑鋼材庫存為38.81萬噸，月環比下降6.63萬噸，降幅為14.59%，同比去年增加3.01萬噸，增幅為8.41%。其中螺紋鋼庫存25.51萬噸，同比去年增加0.25萬噸，增幅1.11%，盤螺庫存9.14萬噸，同比去年增加2.66萬噸，增幅41.05%。從庫存結構來看，螺紋低于同期水平，而線盤則明顯高于近兩年同期。受小長假影響，月初上海建材庫存出現累庫，其中盤螺累庫較為明顯，螺紋壓力相對有限，不過節后歸來，終端需求持續性較好，上海建材庫存連續去化，規格短缺、加價情況仍較為明顯。與去年同期相比，庫存略有增加。

2023年10月上海本地建筑鋼材月均成交量為2.18萬噸，月環比回升0.01萬噸，增幅為0.46%，與2021年同期相比，增加0.34萬噸，增幅18.48%，而與去年同期相比，則減少0.49萬噸，降幅18.35%。10月上海需求韌性仍存，但整體表現不溫不火，市場仍以剛需為主，投機、囤貨需求較為稀少。

二、2023年11月份市場展望

（一）2023年11月份基本面情況展望

1、從供給來看，當前原材價格雖有回調，但在鐵水持續高位，且庫存有限的情況，回調空間也較為有限，因此成材端的利潤修復也較為有限。在盈利狀態難有較大改觀，疊加部分鋼廠例行冬檢開啟，短期供給端回升空間也較為有限。就上海來說，區域價差優勢明顯，在鋼廠產量相對有限的情況下，擇優投放上海或是多數外圍鋼企的首選。預計11月上半月上海到貨量或有明顯提升，下半月則隨著區域價差的緩慢修復，到貨節奏或有放緩。

2、從需求來看，11月上海有部分項目存在趕工，需求有一定的增量存在，但相對有限。而隨著萬億國債等利好落地，市場情緒有所提振，或將刺激投機需求擇機入場，帶動市場的交投氛圍。整體來看，預計11月份需求或將穩中向上。

3、從庫存來看，當前上海建材處于近幾年相對低位，其中盤線壓力較為明顯。在市場規格短缺且規格加價愈演愈烈的情況下，上海庫存仍將繼續處于去化通道，但受線盤去庫放緩影響，11月份上海庫存的去化速度或將放緩。

4、從心態來看，萬億國債等相關利好政策的切實落地，將很大程度上緩解下游的資金緊張問題，促進需求的進一步釋放，從而大幅提振市場信心，進而帶動市場的交投氛圍。

（二）2023年11月份價格走勢展望

11月份上海建材市場供需均有所增強，且仍處于去庫通道，或將形成“淡季不淡”的產業格局。預計11月份本地建筑鋼材或震蕩走強，幅度或在160元/噸左右波動。