回顧9月鋼鐵市場，旺季需求不及預(yù)期，日均鐵水產(chǎn)量不降反創(chuàng)今年新高，鋼廠的盈利水平持續(xù)回落。進入10月，多品種鋼廠產(chǎn)能利用率并未明顯下降，市場關(guān)注的平控限產(chǎn)政策目前對鋼廠排產(chǎn)影響幾何？9月宏觀方面系列利好政策出臺，是否對鋼鐵行業(yè)的市場需求起到提振作用？近期企業(yè)的下游資金情況是否有所改善，采購意愿是否有所增加？國慶中秋雙節(jié)過后，商家節(jié)后心態(tài)如何，對市場預(yù)期如何？10月份行情怎么看？截至2023年10月7日，Mysteel采訪了9位來自鋼廠和貿(mào)易商等企業(yè)的獨家觀點，一起碰撞思維火花。

核心觀點：

1.供應(yīng)方面，大咖們表示目前大部分的鋼廠平控政策都未能有效的完成，10月份排產(chǎn)與9月份相比或變化不大，平控限產(chǎn)政策暫時對鋼廠排產(chǎn)沒有具體影響。

2.需求方面，大咖們表示目前各大房地產(chǎn)公司買入土地的意愿減少比例較大，建筑行業(yè)仍然較為蕭條，9月表現(xiàn)不及預(yù)期，有點“旺季不旺”，盡管各地出臺了諸多刺激房地產(chǎn)政策，短時間內(nèi)對鋼鐵行業(yè)影響尚不明顯。

3.對于10月份的行情，大咖們表示10月份，粗鋼平控依舊是重要的影響因素，重點關(guān)注鐵水產(chǎn)量見頂回落及庫存變化的情況，屆時成材的供應(yīng)壓力將在一定程度上得到緩解，預(yù)計整體市場先抑后揚，建筑鋼材表現(xiàn)或略強于工業(yè)材。

1、供應(yīng)話題：隨即進入10月，多品種鋼廠產(chǎn)能利用率并未明顯下降，市場關(guān)注的平控限產(chǎn)政策目前對鋼廠排產(chǎn)影響幾何？10月鋼廠排產(chǎn)是否有新的調(diào)整計劃？

目前大部分的鋼廠平控政策都未能有效的完成，步入十月份，鋼廠勢必要完成上頭給的指標(biāo)，壓減鋼廠的產(chǎn)量來達到平控政策。對市場而言，供應(yīng)減少了，市場的情緒會有所帶動，增加了市場的投機需求，但是實際鋼需用量能否有效帶動有待考察。

我司為短流程鋼廠，10月份排產(chǎn)與9月份相比變化不大，目前兩座電爐，四條軋線都處于不飽合生產(chǎn)狀態(tài)，因處于盈虧邊緣保本狀態(tài)，產(chǎn)量與往年正常行情比都減少了，所以哪怕有產(chǎn)能平控也不會影響生產(chǎn)。

磐金鋼管對市場、生產(chǎn)形勢及往年市場變化充分調(diào)研，10月初計劃進行例行檢修，公司將對3個分廠進行輪流檢修，預(yù)計將會影響產(chǎn)量約5萬噸。平控限產(chǎn)政策暫時對鋼廠排產(chǎn)沒有具體影響。

9月份以來，伴隨著部分鋼鐵企業(yè)的檢修復(fù)產(chǎn)，整體上對于鐵礦石的需求在緩慢增加中，不乏鐵礦石的需求量處于高位，以至于鐵礦石現(xiàn)貨價格明顯高于期貨價格，造成部分鋼廠面臨虧損狀態(tài)，本月訂單量明顯低于上月，原本屬于旺季，但因國家各部門政策出臺不同，使得下游客戶采購心態(tài)受阻，以至于終端需求并沒有體現(xiàn)出來，下游用戶一直處于觀望狀態(tài)。雙節(jié)過后，一段時間內(nèi)，鋼價會進入季節(jié)性回調(diào)。伴隨著各區(qū)域環(huán)保限產(chǎn)政策，各企業(yè)生產(chǎn)成本會被抬高，價格會頻繁波動。

2、需求話題：9月宏觀方面系列利好政策出臺，8月多項經(jīng)濟指標(biāo)超預(yù)期，PPI、CPI和社融都已觸底反彈，新增人民幣貸款表現(xiàn)突出，房地產(chǎn)行業(yè)出臺“認(rèn)房不認(rèn)貸”等多個利好政策，是否對鋼鐵行業(yè)的市場需求起到提振作用？近期企業(yè)的下游資金情況是否有所改善，采購意愿是否有所增加？

按照目前的國內(nèi)地產(chǎn)行情而言，小幅的刺激購房需求是有，但是大方向?qū)Φ禺a(chǎn)來說影響不大，目前各大房地產(chǎn)公司買入土地的意愿減少比例較大，資金回籠困難，施工單位目前絕大部分都屬于無活可干階段，建筑行業(yè)較為蕭條。

以9月份的鋼材市場運行情況看，表現(xiàn)不及預(yù)期，有點“旺季不旺”。盡管各地出臺了諸多刺激房地產(chǎn)政策，短時間內(nèi)依然無法改善房地產(chǎn)成交數(shù)據(jù)以及拍地數(shù)據(jù)，短時間內(nèi)難以大幅影響鋼材成交量，商家心態(tài)平穩(wěn)。

近期許多宏觀層面利好政策的出臺，房地產(chǎn)銷售有所好轉(zhuǎn)，但新開工難有起色，地產(chǎn)用鋼需求難有改善；統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示三季度以來基建投資實現(xiàn)較快增速，這在一定程度上彌補了地產(chǎn)用鋼需求下滑缺口，因此總體上鋼材市場的需求有邊際改善，但增速并不明顯。近期相對寬松的貨幣政策，下游基建資金到位情況總體向好，房地產(chǎn)則影響有限，鋼材供需處在一個弱平衡狀態(tài)，供需矛盾并不突出。

三季度以來，政策頻出，但市場依然缺乏核心驅(qū)動，整體市場需求依然偏弱，按照鋼聯(lián)的統(tǒng)計看，周度表需較往年同期低50多萬噸。下游終端用戶受制于資金和近期市場價格下調(diào)影響，雙節(jié)前備貨不積極，都是按需采購，整體偏謹(jǐn)慎，政策發(fā)力效果預(yù)期將后延。

從磐金鋼管的角度來看，9月份訂單情況較8月并未出現(xiàn)如期的好轉(zhuǎn)。相反，因為受行情波動的影響，9月磐金鋼管出貨阻力較大，管廠庫存有一定增加趨勢，目前管廠庫存較高。無縫管社會庫存也有增加趨勢，下游需求表現(xiàn)也不及預(yù)期。

3、國慶節(jié)即將到來，商家節(jié)后心態(tài)如何，對市場預(yù)期如何？10月份行情怎么看？

今年的金九銀十大大不如往年，受地產(chǎn)行業(yè)暴雷因素，今年新開的房地產(chǎn)項目普遍減少，目前九月份的銷量不佳，對于即將到來的十月份，如果沒有出臺較為大的利好政策，需求跟不上，商家心態(tài)也多數(shù)較為謹(jǐn)慎，節(jié)前補庫意愿不強，預(yù)計節(jié)后鋼價將穩(wěn)中偏弱運行為主。

進入10月份中秋國慶雙節(jié)重疊，8天假期會讓成交偏弱，后期庫存會小幅累庫，但后期鋼價仍有堅韌性，粗鋼平控是重要的影響因素，我們對10月份鋼價期待更多的是先抑后揚。

展望10月行情，鋼材需求維持韌性，但目前短流程鋼廠持續(xù)虧損，長流程鋼廠維持較低利潤，成本支撐較為明顯，因此10月份在下游旺季需求沒有明顯好轉(zhuǎn)之前，鋼材價格受成本支撐的影響，鋼材價格依然處在弱勢震蕩的格局中。

雙節(jié)將至，鐵水產(chǎn)量居高不下，節(jié)后累庫概率較大，節(jié)后兩周謹(jǐn)慎樂觀。今年以來，受房地產(chǎn)拖累，建筑鋼材呈現(xiàn)供需雙弱的局面，鐵水都在往工業(yè)材上轉(zhuǎn)，一定程度上緩解了建筑鋼材的供應(yīng)壓力，而工業(yè)材的產(chǎn)量逐步起來，其中熱卷逐步累庫，中厚板去庫放緩，市場壓力逐步傳導(dǎo)至工業(yè)材上。10月份重點關(guān)注鐵水產(chǎn)量見頂回落，屆時成材的供應(yīng)壓力將在一定程度上得到緩解，預(yù)計整體市場先抑后揚，建筑鋼材表現(xiàn)略強于工業(yè)材。

磐金鋼管對于10月份市場行情仍持震蕩運行觀點。但對于節(jié)后短期行情仍持有一定樂觀心態(tài)，節(jié)后出貨或有一個小高峰，但預(yù)計價格的整體上揚幅度有限，10月整體趨勢或先揚后抑。心態(tài)上保持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度，操作上將持續(xù)著庫存消化。

在這個超長的雙節(jié)假日來臨之際，大多數(shù)貿(mào)易商都面對今年以來終端低了囤貨，高了不追，有韌性無強度，脈沖式的采購狀況，對節(jié)后“銀十”的需求并不抱太高預(yù)期，躺平和悲觀的情緒下，基本以節(jié)前積極出貨，輕倉觀望的操作方法為主。部分貿(mào)易商基于歷史經(jīng)驗，認(rèn)為節(jié)后的價格會出現(xiàn)一次比較大的下跌。

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