概述：國(guó)內(nèi)電工鋼在8月底價(jià)格小幅上漲后，9月進(jìn)入需求旺季后，在供需雙強(qiáng)的格局下，價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行。截止9月27日，9月Mysteel無取向硅鋼絕對(duì)價(jià)格指數(shù)月均價(jià)為5217.5，月環(huán)比上漲6。展望10月，供應(yīng)方面，據(jù)鋼廠反饋，10月接單基本接滿，供應(yīng)端繼續(xù)高位持平維持狀態(tài)。需求方面，10月旺季消費(fèi)韌性繼續(xù)維持。綜合來看，在供需緊平衡狀態(tài)下，10月無取向硅鋼價(jià)格或?qū)⒄鹗幠サ走\(yùn)行。

一、9月整體價(jià)格反彈后持穩(wěn)運(yùn)行

筆者選取武鋼材質(zhì)50WW800規(guī)格0.5*1200*C的市場(chǎng)三地價(jià)格作為分析，上海市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格月環(huán)比下跌13元/噸至5200元/噸；廣州市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格上漲19元/噸至5347元/噸；武漢市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格月環(huán)比持平為5200元/噸。由上圖也不難看出，8-9月硅鋼價(jià)格整體波動(dòng)較小。8-9月隨著市場(chǎng)進(jìn)入傳統(tǒng)的消費(fèi)旺季，但當(dāng)前下游消費(fèi)回升的整體彈性較小，市場(chǎng)商家整體庫存壓力由較小，然而鋼廠訂貨價(jià)又較高，價(jià)格漲跌都缺乏明顯的動(dòng)力。8-9月硅鋼在供需弱平衡的狀態(tài)下，整體價(jià)格穩(wěn)中趨強(qiáng)運(yùn)行。

二、10月旺季需求繼續(xù)維持

硅鋼主要用于電機(jī)領(lǐng)域，根據(jù)不同的電機(jī)使用行業(yè)，我們將下游拆分為家電、汽車、發(fā)電設(shè)備、電動(dòng)自行車和電動(dòng)三輪車、電機(jī)五個(gè)部分。其中家電行業(yè)是最重要的使用領(lǐng)域，其余的細(xì)分領(lǐng)域用量較小。進(jìn)入10月后硅鋼消費(fèi)國(guó)內(nèi)的需求回升彈性仍然較小，更多的還是圍繞著訂單進(jìn)行，目前看下游端的訂單將繼續(xù)環(huán)比維持。下游企業(yè)雖然在手訂單的略增，而原料庫存偏低，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于其補(bǔ)庫的預(yù)期。不過就Mysteel調(diào)研結(jié)果看，企業(yè)采購的節(jié)奏并沒有多大的變化，仍需低庫存運(yùn)行為主，頻繁采購的庫存管理方式，這較往年有較大的不同，因此預(yù)期與實(shí)際或?qū)l(fā)生較大的差異。因此從10月份的需求而言，補(bǔ)庫的動(dòng)能雖然存在，但僅靠剛需難以化解庫存壓力，一旦旺季進(jìn)入尾聲，這對(duì)于矛盾就會(huì)有所放大。

10月家電行業(yè)接單量將環(huán)比或?qū)⑿》陆怠８鶕?jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年8月中國(guó)空調(diào)產(chǎn)量1643.4萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)5.9%；1-8月累計(jì)產(chǎn)量17745萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)16.5%。8月全國(guó)冰箱產(chǎn)量838.3萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)20.8%；1-8月累計(jì)產(chǎn)量6297.3萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)14.5%。8月全國(guó)洗衣機(jī)產(chǎn)量917.1萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)40.9%；1-8月累計(jì)產(chǎn)量6460.7萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)23.6%。8月全國(guó)彩電產(chǎn)量1706.7萬臺(tái)，同比下降5.2%；1-8月累計(jì)產(chǎn)量12614.3萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)4.8%。

根據(jù)Mysteel最新從調(diào)研的家電行業(yè)數(shù)據(jù)來看，10月家電行業(yè)訂單量環(huán)比大都是小幅下降。由于天氣的轉(zhuǎn)涼，制冷相關(guān)的產(chǎn)品的訂單下降較為明顯。

10月汽車行業(yè)訂單量或?qū)⑷匀痪S持較高的景氣度。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，8月汽車產(chǎn)銷分別完成257.5萬輛和258.2萬輛，環(huán)比分別增長(zhǎng)7.2%和8.2%，同比分別增長(zhǎng)7.5%和8.4%。新能源汽車產(chǎn)銷分別完成84.3萬輛和84.6萬輛，環(huán)比分別增長(zhǎng)4.7%和8.5%同比分別增長(zhǎng)22%和27%，市場(chǎng)占有率達(dá)到32.8%；1-8月，汽車產(chǎn)銷分別完成1822.5萬輛和1821萬輛，同比分別增長(zhǎng)7.4%和8%。行業(yè)終端繼續(xù)出臺(tái)優(yōu)惠活動(dòng)，燃油車和新能源車均鉚足了勁發(fā)力，京東推出“818購車節(jié)“，疊加月底車展，刺激部分消費(fèi)者購車意愿，帶來汽車銷量增長(zhǎng)。9月是傳統(tǒng)旺季，各地小型車展的舉辦及新產(chǎn)品放量，疊加“中秋、國(guó)慶”超長(zhǎng)假期的節(jié)日效應(yīng)，帶來自駕游需求，將進(jìn)一步拉動(dòng)汽車消費(fèi)，進(jìn)而增加“金九銀十”消費(fèi)旺季的熱度。9月處于第三季度末，廠家產(chǎn)量有所增加，經(jīng)銷商進(jìn)車任務(wù)量和庫存也會(huì)相應(yīng)增加，預(yù)計(jì)9月乘用車銷量呈現(xiàn)季節(jié)性上升，在195萬輛左右，實(shí)現(xiàn)同比環(huán)比雙增長(zhǎng)。目前汽車下鄉(xiāng)以及車企補(bǔ)貼多重政策活動(dòng)進(jìn)行勢(shì)必刺激部分消費(fèi)，但由于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇，居民整體消費(fèi)購買力尚需要修復(fù)，未來能否持續(xù)仍需時(shí)間驗(yàn)證。由于當(dāng)前原材料的價(jià)格并不高，車企生產(chǎn)成本可控，加之最近國(guó)家對(duì)刺激新能源汽車消費(fèi)的政策頻出，這使得部分車企釋放了部分提前主動(dòng)補(bǔ)庫需求。綜合來看，10月份汽車行業(yè)消費(fèi)值得期待。

整體來看，10月下游制造業(yè)整體消費(fèi)環(huán)比或?qū)⒗^續(xù)維持，硅鋼整體處于供需矛盾緊平衡的狀態(tài)。

三、出口方面

海關(guān)總署：2023年8月我國(guó)無取向硅鋼出口總量5.42萬噸，同比下滑14.60%，1-8月份累計(jì)出口47.39萬噸，同比下滑18.80%；無取向硅鋼8月份進(jìn)口總量1.21萬噸，同比下滑6.40%，1-8月份累計(jì)進(jìn)口9.07萬噸，同比下滑38.99%。2023年8月份取向硅鋼出口總量4.33萬噸，同比下滑1.21%，1-8月份累計(jì)出口30.79萬噸，同比增長(zhǎng)3.90%；取向硅鋼8月份進(jìn)口總量1.21萬噸，同比增長(zhǎng)10.08%，1-8月份累計(jì)進(jìn)口12.51萬噸，同比增長(zhǎng)105.48%。于海外制造業(yè)恢復(fù)也仍然未見明顯起色，硅鋼出口繼續(xù)承壓回落。

四、總結(jié)展望

    就10月硅鋼市場(chǎng)而言，當(dāng)前硅鋼整體供需矛盾不突出，處于供需弱平衡的狀態(tài)，鋼廠壓力傳導(dǎo)到市場(chǎng)仍需要時(shí)間累積。在矛盾累積過程中，旺季消費(fèi)維持，而隨著政策的回暖，市場(chǎng)信心和心態(tài)的修復(fù)，10月無取向硅鋼價(jià)格或?qū)⒊尸F(xiàn)震蕩磨底的運(yùn)行。

免責(zé)聲明：Mysteel發(fā)布的原創(chuàng)及轉(zhuǎn)載內(nèi)容，僅供客戶參考，不作為決策建議。原創(chuàng)內(nèi)容版權(quán)歸Mysteel所有，轉(zhuǎn)載需取得Mysteel書面授權(quán)，且Mysteel保留對(duì)任何侵權(quán)行為和有悖原創(chuàng)內(nèi)容原意的引用行為進(jìn)行追究的權(quán)利。轉(zhuǎn)載內(nèi)容來源于網(wǎng)絡(luò)，目的在于傳遞更多信息，方便學(xué)習(xí)與交流，并不代表Mysteel贊同其觀點(diǎn)及對(duì)其真實(shí)性、完整性負(fù)責(zé)。申請(qǐng)授權(quán)及投訴，請(qǐng)聯(lián)系Mysteel（021-26093397）處理。