回顧7月鋼鐵市場，平控政策醞釀下鐵水產量高位回落，高溫多雨天氣影響下終端需求釋放偏慢，但鋼材、原料低庫存結構支撐價格震蕩反彈。進入8月，鋼廠限產政策如何落地？終端采購有無補庫計劃？資金到位情況如何？8月份行情怎么看？截至2023年8月4日，Mysteel采訪了14位來自鋼廠和貿易商等企業的獨家觀點，一起碰撞思維火花。

核心觀點：

1、供應方面，大咖們表示鋼廠目前尚未收到具體的通知，部分鋼廠開工率已保持較低水平，也有大咖表示8月將有新的檢修計劃，對品種結構進行適當調節。

2、需求方面，大咖們普遍表示項目資金情況并不理想，高溫、多雨天氣延緩施工進度，市場成交以剛需采購為主，廠商堅持低庫存策略，后市補庫預期將帶來一定需求增量。

3、對于8月份的行情，大咖們表示平控限產政策對市場情緒有積極影響，鋼材供應端的壓力將會緩解，但原料價格的下行將會限制鋼價上漲力度，核心還需關注下游需求的釋放情況。

1、供應話題：原料價格走強擠壓成材利潤，鋼廠主動性減產意愿降低，平控限產政策呼之欲出，請問目前鋼廠有無接到相關通知？未來有無新的減產計劃？

目前尚未收到有關通知；從各方面溝通來看，平控限產政策勢在必行；鋼廠仍按照正常生產節奏安排常規檢修。

目前暫未收到相關通知。鋼廠目前月度粗鋼產量90萬噸左右。不過由于8月產線及配套轉爐存在檢修計劃，熱卷8月將會出現十余萬噸的減量，維持30萬噸左右的水平，中板及建材還將保持滿產。

目前鋼廠這邊暫沒接到通知。但前期臨汾市政府有要求到本月底燒結需要停5天，但實際影響有限。后期減限產的計劃得看政策情況而定，畢竟目前鋼廠只開了一個高爐，實際只有35%的開工率。

原料成本支撐韌性與鋼價震蕩反彈的共同影響，多數鋼廠明顯扭虧。目前我公司所生產的聲測管、鋼花管、注漿管等產品訂單持續增加，產量及存量明顯提升。

目前我司正等待有關部門對于產量平控的通知，具體情況也在密切關注之中。我們計劃11.15日例行停爐冬休，也做好適當提前冬休的準備。也希望全疆兄弟單位以企業效益為目標，冬季減少排產，不盲目生產，大力改善疆內鋼材供需格局。

南方目前鋼廠有接到相關通知，要求企業錯峰用電，并且未來我廠會有有新的減產計劃，落實政府規劃，我廠目前生產效率占之前正常產能的百分之五十左右。

目前了解來看，還沒接到相關通知；廠里前面已有安排檢修。

2、鋼價連續上漲后下游畏高情緒漸濃，但成材庫存依舊偏低，請問企業近期有無補庫計劃、項目資金實際到位情況如何？

從目前整體市場庫存大數據就可以看出，其實整體大家補庫意愿都不強烈，加之終端資金遲遲未能到位，且地產開工持續下滑，需求始終缺乏爆發力，完全沒有支持行情大漲的條件，操作上還是建議大家逢高出貨控制風險為主，短且內如遇快速下跌幅度超高200以上可以少量建立庫存。

目前國內短期來看“經濟整體回升向好、政策密集出臺實施、市場信心明顯提振，淡季效應制約需求”的格局。整體市場受到多重因素的影響，全球經濟衰退風險猶存，歐美加息預期落地，北方開啟“多雨季”，南方進入“臺風季”，室外項目施工不足，供給釋放韌性向上，成本支撐有所增強，政策出臺落地加快都將影響著市場行情的走勢。疊加因素下建議適當補庫，逢高出貨。

自2023年7月中旬至下旬各大鋼廠在原材料和成品上價格連續上漲，市場成品鋼鐵成交量也隨之有所提高。自7月初我司再次與包鋼訂貨3000余噸，至7月末已陸續到貨。目前我司銷售回款情況良好，沒有資金壓力。  

我們是代理制，沒有資金到不到位的情況，都是先款后貨。

短期下游有畏高情緒，價格高位成交收窄，資金還是趨近，看三季度財政能否如期投放，目前采購并無明顯好轉。

近期進入傳統淡季，高溫、降雨或對需求造成一定影響，整體模式也是按需采購。

鋼價連續上漲后下游畏高情緒漸濃，但下游商貿客戶成品材庫存依舊偏低，多數企業近期補庫操作，計劃確保生產、但是目前項目端資金實際到位并不樂觀。

目前還是維持正常庫存，考慮到未來行情不可控情況，出入庫基本沒有控制，正常出貨為主。從資金方面來考慮的話，據了解項目資金情況確實不是很理想，本公司基本沒有過多接觸下游單位，但從其他商家反饋情況來看，未來并沒有資金情況好轉的預期。

從目前的市場情況來看，廣東市場庫存量其實不算高，絕對銷售壓力不大。但今年以來，尤其是最近6-7月份，雖然現貨價格有所推漲，但整體上漲缺乏有效支撐，更多的還是在于情緒的炒作，如產量平控、環保限產、大規模地產政策刺激等，基本上還是圍繞強預期與弱現實反復博弈。價格整體震蕩為主，短期也不太考慮補庫。一方面目前資金還是比較緊張，工程項目回款較慢；另一方面，短期需求不太可能爆發出很強的韌性，所以還是謹慎點。

3、限產政策落地后對市場情緒的影響如何？8月份行情怎么看？

預計8月建材現貨價格持穩趨強，社會庫存平緩增庫，鋼廠仍保持低庫存運行狀態，市場信心逐步修復，供應端政策落地，需求端隨著各項宏觀和專項提振政策的執行落地，出現放量改善。目前平控限產政策并未公布并落地，從表觀數據進行推演，未來4個月粗鋼減量已是定論，市場在理性中重塑信心。今年鋼廠直供權重增加，適時調整產品結構兌現即期利潤，主動去庫能力提升。現貨市場呈現存量經濟，收縮經營特點，產業鏈體量收窄，鋼貿商蓄水池作用減弱。進入三季度以來，可以看到整個市場處于兩種割裂狀態：盤面與基本面割裂：盤面交易政策和預期等不確定因素，但是現貨市場交易高溫、降雨、結算等確定性因素；因此呈現出“期現共振不同幅 需求脈沖不持續”特點；期現與需求割裂：在期現公司不斷介入后，現貨資源在用途、價格、累庫方面，在期現需求和剛需的區分上，從模糊狀態越發界限明晰，因此呈現出“盤面下行 廠提出庫好于庫提資源；盤面上行庫提價格好于廠提”特點。  

訂單情況相對平穩，臨時性訂單較少，主要為終端長期合作合同。7月份庫存略有降低，區域內相對平穩。資金情況較為穩定，回款、采購、銷售等資金流轉比較平衡。政治局會議出臺較多積極政策，對下半年鋼市存在促進作用，下半年行情將優于當下。

全面環保限產加嚴背景下，公司聲測管及其他樁基管材產品的市場，終端補庫需求表現集中，投機需求跟隨釋放。合力作用下，進入八月價格或持續窄幅調整。

目前暫沒接到限產通知，暫沒影響，目前不管是平控政策還是上層政策的釋放，關鍵還得看實際需求，目前商家補庫個人認為多半是短期的博弈。

目前國家頒布限產政策對市場情緒上有積極影響。據了解，由于各地區今年產銷情況不一致，加之今年平控政策不搞一刀切，各省采取有序合理調整鋼鐵生產，鋼廠出現大范圍集中減產的可能性較小，但對市場的調節更加精準，從中長遠來看，限產對鋼鐵行業走高質量發展道路有積極作用。針對八月份疆內市場行情，我們保持謹慎態度。主要基于以下幾方面：首先，八月份作為新疆的銷售旺季，疆內鋼廠均處于正常生產供應階段；其次，按常理八月需求有一定支撐，但今年下半年受資金及新開工項目少等因素影響，疆內市場需求延續性較差，下游需求略有收窄；再次，目前疆內庫存受需求收窄的影響，庫存暫處于小幅增加的狀態，銷售方面存在一定的壓力；此外，目前疆內原材料價格高企，對疆內建材價格有一定的支撐作用；最后，今年疆內僅剩三個月銷售時間，可謂時間緊迫，銷售任務重。上半年疆內經濟數據并不理想，下半年預期經濟會有所改觀，但實際效果還有待于觀察。

自限產政策落地后對市場貿易和終端客戶有一定影響，客戶會擔心在未來周期出現供貨斷流現象。從目前情況看8月份全國到達雨季高發期加鋼廠限產，大部分工地會出現停工、待工現象。受各種因素影響成品鋼可能會相較于同年各月份需求量有所下降，市場可能出現平潮期。

限產落地疊加宏觀托底情緒使得預期現行，螺紋期貨高升水，市場情緒短期看漲，8月下旬需求驗證前還是以低多為主

限產政策落地加上宏觀利好消息不斷釋放，市場情緒得到提振，8月行情看漲，近期庫存便宜，鋼廠發貨也有減緩，現貨價格看到冬儲價格以上，相信8月價格會逐步回暖。

現在下游市場由于整體市場需求尚未恢復，多數企業商貿都是按需采購，整體銷量一般，8月份即將進入秋季高溫多雨天氣得到緩解，有助于終端，工地施工作業，政府頒布利好政策下游積極執行，八月份行情個人覺得應該會有所好轉。                          

近期平控和地產政策放的很滿，期貨價格震蕩走強，但是現貨價格漲幅有限，甚至部分區域還出現降價，現貨的終端購買力很弱。隨著期現基差擴大，部分期現公司紛紛上車，交易基差價格，有期現的交易支撐。從現貨市場來看，我們的整體成交較為一般，對后市仍需要觀察。目前大家的預期和現實出現了嚴重的劈叉，我覺的后面應該看限產情況，如果真是的8-9月限產力度很大并落地執行，有概率走一波上漲行情，如果未能落地，回歸現實需求則容易踏空。

限產政策出臺后其實對實際產能影響有限，整個上半年很多電爐廠都處于虧損狀態，產量平控對生產端基本沒有影響。針對8月行情，從目前來看還處于典型的震蕩行情走勢之中，多空雙方都沒有積累出較大矛盾，市場現場需求依舊比較疲軟，政策層面也在不停出臺刺激政策，但從實際操作來看現實還是處于易跌難漲狀態，各項政策從出臺到落地都需要時間，且最關鍵的資金遲遲沒有到位，目前的市場需求和資金狀況無法支撐市場價格出現大幅度的上漲，整個上半年貿易商盈利狀況和市場機會都較差，操作過程中還是要嚴控庫存水平，在控制好風險的前提下抓住震蕩行情帶來的小幅反彈機會獲取利潤。

對于后期價格行情方面，還是比較看好成品材的，目前得到的幾個消息面，對于成品材還是存在利多因素的，但考慮到中下旬存在鋼廠減產預期，原料價格影響下，成品材價格缺乏大幅度上漲的基礎。

不論是限產倒逼供給下降，還是平控政策壓減粗鋼產量，對目前的鋼材供需壓力都減輕了很多，所以現在在需求這么差的情況下，價格仍難有大幅的回落。對于8月份的行情目前上漲還是比較艱難的，從幾個點：一是宏觀政策利好已經釋放，政策預期支撐力度減弱。前段時間的政治局會議并沒有對于房地產提出長遠且有效的政策支持和規劃；二是8月粗鋼產量將是穩步下降，而不是一步就位。近期一直出現限產消息，平控政策，限產雖是定局，但是鋼廠壓減落地需要至少半個月以上時間，因此產量可能將會在8月下半旬才會有所下降；三是需求仍舊偏弱，目前終端資金壓力依舊很大，而且目前新開工較少，基本依靠前面的存量部分，8月份需求不見的好轉。

限產政策對市場情緒方面有一定積極影響，不過由于今年以來市場基本處于低需求低供應狀態，具體影響情況有待進一步觀察。關于8月份行情，目前市場依然處于需求低迷階段，市場庫存及廠家庫存也處于相對低位，加之原料價格堅挺，下跌空間有限，但短期預計受需求抑制大幅上揚可能性也不大。

廣東上半年粗鋼產量是下降的，按照限產政策也好，還是平控政策，大概率對高爐會有一定影響；上半年電爐的產能釋放不大，如果現貨價格繼續上漲，也會對產量平控政策落地產生一定阻力。目前還是供需博弈階段，對8月份行情持謹慎觀望態度，首先8月份北方多雨、南方臺風影響，市場需求邊際好轉有限；其次，平控政策執行及落地情況尚不明確，且最近部分高爐復產，供給減量預期被稀釋，實際影響或小于情緒面驅動。所以8月份行情整體看偏震蕩一些，價格重心或將繼續上移為主。

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