概述：回顧7月份，建筑鋼材行情在宏觀利好推動下淡季偏穩。天津全月在3700-3780元/噸區間窄幅調整，整體偏穩運行，但本月高溫雨水天氣反復擾動，市場需求低迷，然在宏觀和減產雙重利好推動價格因此偏穩，信心也得到一定修復。受原料價格較高影響，本月周邊鋼廠利潤并未得到有效修復，且建筑鋼材利潤和需求雙弱，鋼廠鐵水長期向板材轉移，因此建筑鋼材供給并未明顯提升。對于8月份，淡季末尾，伴隨天氣逐漸好轉，需求陸續好轉為大概率，且本地淡季累庫少，經銷商庫存壓力整體不大，市場的交易邏輯逐漸從消息面轉向基本面，價格能否有所作為，下面下面主要從以下幾個方面來梳理一下：

一、價格與區域價差變化

1、價格變化

7月份天津建筑鋼材在3700-3780元/噸區間窄幅調整，市場整體呈現淡季偏穩趨勢，信心也得到一定修復。從本月市場表現看，漲價的信心主要來自宏觀和減產，實際消費依然低迷，因此市場補庫積極性并不高。

2、區域價差變化

從全國區域價差看，全國價格震蕩幅度偏小，主要城市明顯價差不大，目前與華南價差僅負150元/噸，遠遠低于去年全年負256元/噸的價差。因此看，本月全國資源流動性較上月無明顯改善。具體價差：本地與上海價格基本持平，與廣州、濟南、沈陽、太原等地價差在負50至負150元/噸，較上月小幅擴大。

二、供給端變化

1、螺紋鋼產量和產能利用率

從下圖可以看出，7月份京津冀建筑鋼材鋼廠的螺紋鋼產量回升后有有所下降，其中2023年7月份最后一周的周產量為32.95萬噸，較2023年6月底最后一周的產量下降1.85萬噸，7月份的周均產量在35.4萬噸，較6月份的周均產量增加了2.3%。從成本來看，京津冀建材鋼廠的生產成本在3550元/噸左右，較6月底提高了150元/噸左右，鋼廠生產螺紋利潤情況不及鋼坯、板材，因此單從利潤來看，8月份鋼廠螺紋鋼總產量環比7月份難有增加。

市場庫存情況

7月份，盡管京津冀建材庫存由降轉升，市場開啟累庫模式，但累庫節奏慢、庫存上升偏少。目前而言，本地低需求匹配低供給，鋼廠投放和經銷商補存雙弱，市場表現供需兩弱。截止到7底，天津建筑鋼材市場庫存10.95萬噸，月環比增加2.28萬噸，年同比減少9萬噸左右。8月份處于淡季末尾，需求隨著天氣好轉，下游采購增加概率大，或激發市場補庫積極性。

三、成交量變化

7月份，自今年4月份開始，天津交易環比逐步下降，同比也明顯減量，市場活躍度可謂持續轉差。具體數據來看，天津本地15家經銷商日均成交量在3697噸，環比下降4%，同比下降39%。本地長期受唐山直發和鋼廠直供比例提升，以及本地項目較少導致需求減少影響，市場活躍度長期較差，疊加淡季高溫雨天反復擾動，7月份需求表現更加萎靡。8月份隨著淡季影響減弱，需求環比好轉為大概率，因此預計8月份交易數據月環比上升。

8月份市場預判

供應方面，目前京津冀建材鋼廠的生產成本在3550元/噸左右，鋼廠生產螺紋利潤情況不及鋼坯、板材，因此單從利潤來看，8月份鋼廠螺紋鋼總產量環比7月份難有增加。另外，由于全國資源流動性較差，本地無價格優勢，或將阻礙外來資源流入。

需求方面，8月份隨著淡季影響有所減弱，需求環比好轉為大概率。但鑒于房地產用鋼消費減少，且短期改善空間有限，業內對需求長期設置低迷預期。

庫存方面，市場供應保持穩定，需求恢復之前，庫存量或持續累積。

目前而言，鋼廠供給穩定，庫存預計上升，8月份需求或存邊際改善，不過從市場普遍反饋下游交易疲乏和中間商交易不活躍，價格推漲壓力較大，整體判斷，8月份天津建筑鋼材價格或延續窄幅調整。（個人觀點，僅供參考）