2022年12月中旬全國新冠疫情管控全面放開，各項生產活動恢復正常狀態，就在多數人以為2023年建筑鋼材行業將迎來復蘇之際，市場進入了強預期與弱現實并存局面，建筑鋼材價格大幅下滑，行業虧損嚴重。據國家統計局數據顯示，2023年1-5月份，全國黑色金屬冶煉和壓延加工業利潤總額虧損21.0億元，同比由盈轉虧。一季度西北三大上市鋼企財報中，八一鋼鐵虧損4.7億元，酒鋼宏興盈利0.307億元，西寧特鋼虧損3.748億元。2023上半年，mysteel螺紋鋼絕對價格指數由年初為4191.65元/噸跌至3840.79元/噸，累計跌幅350.66元/噸，西北五省螺紋鋼均價由4170元/噸下跌至3812元/噸，累計跌幅358元/噸。以下筆者回顧2023年西北建筑鋼材市場運行情況并對下半年市場行情進行展望。

價格先揚后抑 重心下移

一季度西北由于特殊的氣候原因，建筑鋼材市場基本處于有價無市狀態，區內市場價格跟隨外圍主要市場建筑鋼材價格波動小幅調整，累計上漲約150元/噸。然而隨著3月中旬之后市場需求陸續啟動，建筑鋼材價格進入快速下跌通道，由3月中旬4318元/噸高位跌至5月底3638元/噸水平，累計下跌680元/噸。6月份開始，區內建筑鋼材價格震蕩上行，目前各區域建筑鋼材價格基本維持在3650-3750元/噸水平。與去年同期相比，上半年西北建筑鋼材價格均值4032元/噸，同比下跌778元/噸，跌幅16.2%。

板強長弱局面依舊存在 區域分化較為嚴重

從西安和烏魯木齊兩地卷螺差走勢情況來看，板強長弱局面依舊存在，且區域分化較為嚴重。由上圖可見，2023年初西安卷螺價格基本一致，而烏魯木齊卷螺差達260元/噸左右，隨著市場逐步啟動，卷螺差逐步擴大。至3月底4月初，烏市卷螺差達500元/噸左右，4月中旬西安卷螺差達430元/噸，而后則快速縮小至180元/噸左右，而烏魯木齊卷螺差則長期維持在400元/噸左右。

建筑鋼材壓力顯現 鋼廠板型優鋼生產比例提高

2023年春節之后受市場需求低迷和建筑鋼材價格快速下跌影響，區內鋼廠建筑鋼材生產積極性降低，新疆、甘肅和寧夏部分鋼廠復產時間推遲。同時由于冬儲資源累積，庫存居高不下，為防止區內建筑鋼材價格進一步下跌，陜西、甘肅和新疆部分鋼廠采取減限產措施以減輕區內建筑鋼材供應壓力，部分產品齊全的企業則增加板型優鋼生產比例，減少建筑鋼材生產比例。據mysteel樣本企業統計數據顯示，2023年上半年西北鋼廠熱軋板卷產能利用率周均值69.1%，同比下降1.7%，建筑鋼材產能利用率周均值65%，同比下降7%。其中，5月份西北熱軋板卷產能利用率達90%以上，高出建筑鋼材產能利用率20%左右，鋼廠熱軋板卷生產積極性明顯提高。6月中下旬酒鋼熱軋板卷檢修半個月左右時間，檢修結束之后產能利用率快速回升。

鋼產減產效果明顯 降庫速度加快

據mysteel樣本鋼廠和社會庫房統計數據顯示，2023年西北建筑鋼材總庫存峰值約359.33萬噸，同比增加約22.4萬。截止6月底，西北建筑鋼材總庫存約為182.69萬噸，同比下降63.24萬噸。其中社會庫存111.23萬噸，同比下降22.23萬噸；鋼廠庫存71.46萬噸，同比下降41.01萬噸。因此不管是社會庫存還是鋼廠庫存，均明顯低于去年同期水平，庫存下降速度加快，與上半年西北鋼廠減限產密切相關。

投資放緩 需求表現不盡人意

據國家統計局數據顯示，2023年1-5月份，陜西固定資產投資增長5%，同比下降4.3%；甘肅固定資產投資增長13.6%，同比增加2.7%；寧夏固定資產投資增長10.4%，同比下降0.4%；青海固定資產投資增長7.9%，同比增加20.5%，新疆固定資產投資增長13.6%，同比下降1.3%。其中陜西和新疆作為西北兩個固定資產投資體量最大的省份，其固定資產投資增速放緩勢側面反映西北整體投資放緩。

作為建筑鋼材消費量最大的房地產和基建行業，上半年西北五省這兩大行業也有所放緩，甚至部分行業出現負增長。

2023年1-5月，西北五省固定資產投資累計完成額1865.34億元，同比增長16.87億元，增幅不足1%；房屋新開工面積3312.02萬平方米，同比下降390.44萬平方米，降幅10.54%；房屋施工面積58983.96萬平方米，同比增加1040.98萬平方米，增幅1.8%。房地產新開工面積大幅下滑，對2023年上半年乃至全年西北建筑鋼材需求產生較大的負反饋，房地產用鋼短期內將繼續維持低迷狀態。

基礎設施建設是我國建筑行業除房地產以外的鋼材消費的另一支柱，在鋼鐵總消費量中的占比約為17%~20%，因此國家對基建投資特別是交通運輸業投資對鋼材需求影響重大。西北地區由于基礎設施建設相對薄弱，在多數人認為近幾年將繼續保持較高增長率的預期下，從2023年1-5月已公布數據來看，則不如人意。

據國家統計局統計數據顯示，2023年1-5月份西北五省交通運輸業固定資產累計投資721.89億元，同比下降0.8%，增速下降12.4個百分點。其中甘肅、寧夏和新疆分別下降8.7%、3.9%和3.7%，陜西與青海增速上升明顯。

整體來看，上半年西北區域建筑鋼材價格下跌明顯，高庫存與低需求促使鋼廠調整生產節奏和產品結構，建筑鋼材供應減量明顯，庫存下降速度增塊，但由于需求維持在相對偏低水平，當前價格頹勢仍難以根本性扭轉。對于下半年西北建筑鋼材市場行情如何運行，筆者認為底部有支撐，仍值得期待。

下半年市場展望

供應方面，據mysteel統計，目前西北區域建筑鋼材月產量約為250萬噸，較上4月峰值下降約34萬噸，高于去年同期水平20萬噸左右。由上文提出目前西北建筑鋼材庫存水平不高，整體供應壓力不大。

此外，據國家統計局統計數據顯示， 2023年1-5月西北五省粗鋼產量約1857.52萬噸，同比減少171.44萬噸。因此下半年來看，7-11月份西北區內主要鋼廠基本處于正常生產狀態，即便采取粗鋼平控政策或壓減粗鋼產量，西北區內鋼材產量仍有一定的增長空間，不排除部分鋼廠為保2024年度生產指標采取增產措施，而使2023年粗鋼產量盡可能接近2022年的產量水平。同時，下半年新疆喀什地區一家長期停產企業大概率復產，預計下半年西北內建筑鋼材供應同比增加。

需求方面，對鋼板、鋼管和型鋼等品種鋼需求比例將逐步增加，建筑鋼材需求比例下降，鋼材產品需求結構緩慢發生變化。眾所周知，西北地區白色家電、船舶和汽車等裝備制造業相對落后，因此催生了西北區域鋼材產品結構相對單一這困局，目前西北僅八鋼和酒鋼產品品種相對齊全，其他鋼廠則主要以建筑鋼材品種為主。據mysteel統計數據顯示，從西北五省建筑鋼材產能占軋材總產能比例來看，陜西和寧夏分別占比90.9%和88.4%，新疆和甘肅占比為67.7%和61.6%，西寧占比50%。

受上半年房地產和交通運輸投資放緩影響，建筑鋼材需求減量將逐漸顯現，而風、光、電等清潔能源產業在西北的興起與進一步發展，將會帶動本區域型材、板材和鋼管等品種鋼材需求的增加。自2022年開始，區內部分企業已著手豐富產品線進行產品升級，從而提高市場競爭力。

庫存維持低位，市場蓄水池減弱，上半年市場商戶經營狀況普遍較為艱難，行業虧損較為嚴重，目前市場大部分商戶心態偏謹慎，補庫積極性不高，且7-11月份為西北建筑鋼材市場傳統的季節性旺季，在此期間大部分商戶為保持庫存資源的快速流轉，庫存維持在較低水平，市場蓄水池功能減弱。且11月份之后，西北將進入傳統的季節性淡季，區內冬儲將陸續開始，為防止冬儲價格過于偏低，在此之前鋼廠通常會控制生產節奏從而使庫存維持在相對合理的水平，以緩解供需矛盾造成的價格下跌。

下半年行情展望

上半年西北區域主要省份房地產與基建投資放緩，經濟發展驅動力減弱，為實現全年增長目標，下半年或存在補短板需要，投資增長預期存在，宏觀面預期向好。行業方面，目前西北區域現貨價格維持在3550-3700元/噸水平，高于年度低位水平100-250元/噸，鋼廠約有200元/噸左右的利潤。雖然短期內區內建筑鋼材需求維持在相對偏低水平，但經過上半年一段時間全行業虧損之后，區內鋼廠在控制生產節奏而穩定市場信心上效果顯著，對緩解區內建筑鋼材供需矛盾產生了積極作用。目前西北區內建筑鋼材庫存維持偏低水平，且產量環比下降明顯，從區內供需基本面來看，下半年西北區內建筑鋼材價格仍有所期待。因此筆者預計，下半年西北區內建筑鋼材價格難以跌破上半年低位3500元/噸水平，而低需求也難以支撐區內建筑鋼材價格高位運行，預計價格高位維持在3800-3900元/噸。

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