概述

回顧今年上半年，河南市場建筑鋼材價格整體先揚后抑，1月至3月中旬呈現震蕩上漲趨勢，漲幅達260元/噸，隨后基本處于單邊下跌狀態。和3月中旬最高位相比，3月下旬至5月累計跌幅達790元/噸左右。而6月行情觸底反彈，累計漲幅達200元/噸左右，已基本回升至4月底價位。因鋼價持續下跌，而原材料價格跌勢相對較緩，4-5月建筑鋼材廠家普遍已處于虧損狀態，停減產力度明顯加大，5月省內廠家螺紋鋼產能利用率降至不足35%。展望下半年，河南建筑鋼材供需局面將發生哪些變化？價格或呈現如何走勢？接下來筆者將以省會鄭州為例，作簡要分析。

一、2023上半年市場回顧

（一）2023上半年價格走勢回顧

1、河南價格走勢分析

今年上半年，河南市場建筑鋼材價格先漲后跌，其后小幅反彈。具體來看，1-3月中旬呈震蕩上漲趨勢，持續兩個半月左右，累計漲幅達260元/噸，隨后處于單邊下跌狀態，也持續約兩個半月。和3月中旬最高位相比，3月下旬至5月累計跌幅達790元/噸左右。而6月行情觸底反彈，累計漲幅達200元/噸左右，已基本回升至4月底價位。

以鄭州市場建筑鋼材價格為例，延續著去年12月漲勢，在部分鋼廠持續推漲及市場預期較強支撐之下，今年春節前后市場價格較明顯回升，累計漲幅達200多元/噸。但3月中旬起國外銀行危機出現，在全球性金融危機擔憂之下，國內鋼材期貨及現貨價格均不斷下跌，持續約兩個半月時間，和2020年3-4月價位較為接近，創下近三年以來新低。6月初起，隨著期貨盤面觸底反彈，現貨市場價格震蕩走高，全月累計漲幅約200元/噸，已基本回升至4月底價位。從上半年鄭州市場螺紋鋼均價來看，今年為4069元/噸，低于去年同期811元/噸，跌幅明顯。

（二）2023上半年基本面情況回顧

1、供應格局及變化趨勢分析

據國家統計局數據顯示，今年5月河南粗鋼產量為327.51萬噸，年同比下降6%左右；今年1-5月河南粗鋼產量累計值為1534.15萬噸，年同比增加6.3%。另據Mysteel調研，在河南省內9家建筑鋼材樣本鋼廠中，6月下旬6家鋼廠處于部分軋線停產或不飽和生產，其余2家處于停產狀態，1家處于滿負荷生產。停減產影響建筑鋼材日產量為3.37萬噸，產能利用率為44%左右，較中旬上升4.8%，基本處于今年上半年中等水平。

從上述數據可以看出，今年1-5月河南省粗鋼產量增幅達6.3%，而去年1-5月同比降幅達10.4%，今年前五個月河南粗鋼產量增幅較明顯。但從建筑鋼材來看，4月中上旬省內建筑鋼材廠家產能利用率一度升至56%左右，隨著市場行情持續轉差，較多鋼廠生產積極性明顯下降，普遍采取停減產措施，而后迅速回落至40-45%。此外，從資源結構來看，今年上半年河南建筑鋼材廠家投放量占比超過50%，山西鋼廠投放量占比超過40%，供應格局并未出現明顯變化。

2、消費及變化趨勢分析

據本網建筑鋼材成交量調研顯示，今年上半年3-6月建筑鋼材每日成交量下降明顯，處于近三年以來偏低水平。另據本網不完全統計，3-6月鄭州市場建筑鋼材日均成交量也下降明顯，尤其4-5月成交量明顯低于去年同期水平。主要原因包括，一方面房地產等下游需求釋放不足，另一方面因鋼材行情長時間偏差，市場投機性需求大幅縮減，交易氛圍明顯不及預期。

3、庫存分析

據本網調研顯示，今年上半年鄭州市場建筑鋼材庫存峰值出現于2月，正值春節假期后，其后逐漸下降，至6月已處于年內低位，明顯低于去年同期水平。隨著市場行情持續轉差，4-5月商家虧損現象較為普遍，其操作積極性明顯受挫，多以鋼廠直發為主。和往年同期相比，今年6月底鄭州市場建筑鋼材庫存較去年同期下降51.3%，明顯處于偏低水平。但隨著行情反彈，除部分獨立電弧爐廠家外，6月省內部分長流程鋼廠建筑鋼材品種已稍有盈利，其產量逐漸恢復。

4、供需平衡分析

從供應端來看，今年1-5月河南省粗鋼產量年同比增加6.3%，6月底省內鋼廠建筑鋼材產能利用率較去年同期增長29.4%，整體供應量有所增加。另據本網調研顯示，在統計的11家山西樣本鋼廠中，6月對河南市場投放量約為66.4萬噸，占比44%左右，已明顯超過投放山西本地水平。此外，從計劃投放量來看，上述山西鋼廠計劃向山西本地投放56萬噸，河南投放70.5萬噸。可見，周邊山西等地區鋼廠產量恢復較快，對河南市場依然形成一定程度沖擊。

而從需求端來看，今年1-5月河南省房地產開發企業房屋施工面積49393.09萬平方米，年同比下降7.3%左右。其中，住宅施工面積38651.14萬平方米，年同比下降6.1%左右；房屋新開工面積2925.71萬平方米，年同比下降34.2%左右。

5、上半年市場邏輯總結

今年初市場預期較強，盡管春節前后下游需求相對較弱，但在部分鋼廠持續推漲之下，市場價格震蕩偏強運行。受宏觀消息面影響，隨著期貨盤面持續下跌，明顯不及市場預期，市場價格隨之大幅回落，持續約兩個半月時間，創下近三年以來新低。而因房地產行業仍不景氣，除銷售面積指標稍有增長之外，其余部分指標仍繼續下降，其對建筑用鋼需求量繼續下降。而供應端出現一定幅度增加，今年上半年省內鋼廠建筑鋼材產能利用率均值為42%，而去年同期僅為38%。盡管市場庫存低于去年同期，但結合廠內庫存在內，今年上半年整體供應壓力依然存在，大于去年同期水平。

二、2023下半年市場展望

（一）2023下半年供需格局展望

1、供應趨勢預測

去年河南粗鋼產量為3187.24萬噸，而今年1-5月總產量為1534.15萬噸。去年6-12月粗鋼總產量為1744.5萬噸，若假設今年河南全年粗鋼產量不超過去年水平，則今年6-12月粗鋼總產量將不超過1653.09萬噸，比去年同期下降5.2%。去年6月河南粗鋼產量為292.51萬噸，預計今年6月粗鋼產量或超過300萬噸，則下半年粗鋼總產量或為1340-1350萬噸。按此計算，則今年下半年河南粗鋼產量或為去年同期92.3-93%水平。此外，近期全國粗鋼產量平控消息再起，若執行今年產量不超過去年政策，或仍略有下降，今年下半年供應壓力將有所下降。從往年情況推測，每年11月中旬起“2+26”城市將進入秋冬限產季，部分空氣質量排名落后的城市停減產力度大概率仍會較大。此外，受厄爾尼諾影響，今年冬季北方地區冷空氣活動或較弱，更易出現暖冬，霧霾天氣也可能增多。

從省內來看，若下半年鋼材行情仍未有明顯好轉，安陽地區鋼廠建筑鋼材產量或仍維持偏低水平，多數鋼廠持續轉產其它效益相對較好品種。而省內其它廠家或基本維持現狀，整體產能利用率維持于中等水平，至四季度或繼續下降。對于外圍資源而言，因鄭州市場價格相對較高，資源流入情況或仍較明顯。

2、消費趨勢預測

在建筑鋼材的消費結構中，房地產行業鋼筋用量占比60%左右，基建方面占比約30%，因此房地產和基建的發展趨勢直接影響建筑鋼材行情變化。從近三年河南省房地產開發投資增速來看，每年均呈現逐漸下降趨勢，而年同比數據繼續下降，從去年7月起房地產開發投資增速月度累計值出現負數。至去年12月底，全年投資增速為-13.7%，而今年前五個月出現了斷崖式下跌趨勢，達-37.7%，遠低于全國平均增速-7.2%，這或對房地產市場的發展和投資信心產生不利影響，同時也可能會影響當地經濟的發展。

今年1-5月，河南商品房銷售面積2907.56萬平方米，同比下降27.1%，其中住宅銷售面積下降24.8%。商品房銷售額下降19.9%，其中住宅銷售額下降15.9%。和去年同期對比，今年河南房地產部分指標降幅仍較明顯，資金壓力仍較突出，預計下半年房地產行業形勢依然較嚴峻。

而河南基礎設施投資增速表現尚可，今年一季度全省交通基礎設施累計完成投資414.3億元，占年度目標1505億元的27.5%，較去年同期增加54.7億元，高于全省年度增速目標5.2個百分點。此外，今年前五個月部分領域基礎設施投資保持較快增長，道路運輸業、互聯網和相關服務投資分別增長18.6%、12.8%。上半年省內基礎設施發展穩步向好，為完成全年增長目標，預計下半年省內基礎設施投資增長仍會保持較強態勢。

（二）2023下半年價格行情展望

1、主要影響因素

宏觀方面，目前歐美經濟均繼續呈現不同程度衰退跡象，預計下半年美聯儲仍有加息，貨幣政策面臨較多不確定性。在加息周期尚未結束之前，全球商品價格難以形成趨勢性反彈。

市場供需方面，和去年5-6月較為相似，今年3-5月鋼材市場行情急轉下跌，行業效益一度面臨較大壓力，鋼廠停減產力度逐漸加大，產能利用率快速下降。但6月起行情稍有好轉，鋼廠止虧轉盈，省內建筑鋼材整體產量有所回升，加之周邊山西等地對河南市場投放力度仍較大，下半年市場供應端壓力或仍較為明顯。

同時，下半年省內房地產開發投資增速等指標仍面臨繼續下跌壓力，盡管上半年保交樓方面進度尚可，但房屋新開工情況并不理想，同時資金壓力持續存在，對行業發展形成一定抑制。

而今年省內基礎設施投資情況尚可，隨著部分重大項目建設活動不斷深入推進，基礎設施投資增速得以繼續加快。上半年省內基礎設施發展穩步向好，為完成全年增長目標，預計下半年省內基礎設施投資增長仍會保持較強態勢。

2、市場價格行情展望

隨著6月起建筑鋼材行情觸底反彈，鋼廠供應量穩步回升，市場交易氛圍有所好轉，但需求量仍低于去年同期。盡管上半年房地產行業仍不景氣，但基礎設施建設存在一定支撐，對下半年省內建筑鋼材消費或仍有一定拉動作用。但整體來看，建筑鋼材供大于求現象難以逆轉，隨著消息面不斷擾動，預計下半年河南建筑鋼材市場價格頻繁震蕩的可能性較大，但底部價格或不低于上半年水平。