概述：回顧上半年，雖然宏觀利好政策不斷出臺，但資金到位情況不佳，新項目啟動受多種因素影響遲遲未開，需求表現(xiàn)不及預(yù)期。南北疆市場銷售情況有所分化，北疆市場基建項目托底，需求釋放進度尚可，南疆市場需求明顯低于預(yù)期，且南疆主要市場價格較烏市價差也明顯收窄，喀鋼復(fù)產(chǎn)在即，域內(nèi)供應(yīng)端繼續(xù)增量，對于下半年，新疆市場價格走勢如何，下面主要從供應(yīng)量、區(qū)域價差以及庫存等情況來分析：

一、2023上半年市場回顧

（一）2023上半年價格走勢回顧

1、上半年烏魯木齊建材價格前高后低 呈現(xiàn)“V”字型走勢

2、區(qū)域價差收窄 建材資源流動性減弱

正常情況下烏市與喀什運費是300-330元/噸，近兩年來喀什終端需求表現(xiàn)不佳，疊加部分鋼廠低價資源影響，喀什與烏市建筑鋼材價差現(xiàn)在基本維持在150元/噸左右，而喀鋼計劃7月份復(fù)產(chǎn)，部分商家認為喀什市場價格水平或會受此影響繼續(xù)下降。伊寧市場在4月份全面開市之后，受前期冬儲低價資源影響市場價格混亂下跌，一度與烏市價格持平，待冬儲資源消耗之后逐漸拉開價差，近期基本維持在70-100元/噸。哈密市場4月中旬過后受酒鋼資源沖擊影響價格持續(xù)走低，在5月下旬低于烏市價格，現(xiàn)階段哈密市場建筑鋼材成交價僅比烏魯木齊高30元/噸左右。

2023開年烏市建筑鋼材價格還處于全國洼地，蘭州與烏魯木齊建筑鋼材價差維持在200-250元/噸之間，格爾木與烏市價差在250-330元/噸之間。3月中旬之后價差逐漸縮小，蘭州市場價格一度低于烏魯木齊，最低點為-100元/噸，格爾木最低點與烏市持平。

（二）2023年上半年基本面情況回顧

1、鋼廠產(chǎn)能利用率較低 產(chǎn)量釋放緩慢

2023剛開年，新疆多數(shù)鋼廠冬休停產(chǎn)，建筑鋼材產(chǎn)能利用率在32%左右，較前兩年處于中等水平。而今年開市疆內(nèi)庫存為近三年來峰值，所以鋼廠產(chǎn)能利用率提升速度較前兩年有所放緩，直到6月上旬才達到半年來最高值，約為68.51%，略低于2022年出現(xiàn)在3月下旬的上半年峰值69.78%，明顯低于2021年6月底的峰值82.16%。

2、行業(yè)盈利能力下降  鋼廠利潤收窄

從鋼廠生產(chǎn)成本及利潤來看，2023年至今，除4-5月受內(nèi)地行情波動及需求釋放緩慢等影響，鋼廠處于虧損狀態(tài)，其余月份均有盈利，但都在利潤在200元/噸以內(nèi)，較前兩年明顯收窄 。2021-2023年，鋼廠生產(chǎn)虧損最大出現(xiàn)在2022年6月，利潤約為-300元/噸，而后疆內(nèi)鋼廠集中減限產(chǎn)，產(chǎn)能利用率也降至全年除冬休停產(chǎn)之外的最低點；盈利最多出現(xiàn)在2021年9月，利潤約為1200元/噸。

3、庫存峰值時間延后 為近三年庫存最高水平

 據(jù)不完全統(tǒng)計，2023年上半年疆內(nèi)建筑鋼材社庫峰值出現(xiàn)在3月下旬，約為60.65萬噸，低于前兩年上半年峰值。2023年社庫峰值出現(xiàn)的時間與2021年接近，2022年峰值出現(xiàn)稍有延遲。2023年6月底統(tǒng)計的社庫約為40.14萬噸， 年同比增加約11.75%，較2021年同期則減少約0.49萬噸。

從上圖中看，2023年新疆鋼廠庫存在5月上旬之前均高于前兩年同期水平，據(jù)不完全統(tǒng)計，廠庫最高峰出現(xiàn)在3月中旬，約為57.34萬噸，年同比增加約78.18%，所以2023年新疆開市前整體庫存能達到三年來最高。而后部分減少排產(chǎn)，疊加需求緩慢釋放，廠庫在7月之前均維持去庫狀態(tài)。

二、2023年下半年市場展望

首先，現(xiàn)階段烏市價格在全國來看基本穩(wěn)定在中等略靠下的位置，而疆內(nèi)現(xiàn)階段整體庫存水平也較低，對價格的影響削弱，且疆內(nèi)鋼廠建筑鋼材產(chǎn)量提升緩慢，下半年基本不會出現(xiàn)庫存大量累積拖累價格下行的情況。

另外，喀鋼復(fù)產(chǎn)在即，南疆區(qū)域內(nèi)供給增量，對喀什及周邊地州價格或造成沖擊，烏市資源向南疆輸入難度增加。而烏市與周邊主要城市價差略有收窄，一方面周邊城市資源難以進入新疆，但另一方面新疆的資源外發(fā)難度也隨之增加，只能依靠疆內(nèi)需求消耗。

綜合來看，市場商家需著重關(guān)注利好政策落地和新項目開工及資金到位情況來調(diào)整拿貨節(jié)奏，下半年持謹慎樂觀態(tài)度。