概述：回顧6月份，國(guó)內(nèi)建筑鋼材筑底反彈，天津建筑鋼材從3650反漲至3770元/噸，月累計(jì)漲幅120元/噸，但漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后華東。從邏輯來(lái)看，原材料反彈造成成本上升、建筑鋼材累庫(kù)推遲、生產(chǎn)企業(yè)長(zhǎng)期長(zhǎng)材轉(zhuǎn)板材等多重利好支持價(jià)格筑底反彈。當(dāng)前，市場(chǎng)對(duì)“平控”政策期待愈發(fā)強(qiáng)烈，但鋼鐵消費(fèi)淡季特征更加明顯，那么7月份價(jià)格能否延續(xù)反彈，下面主要從以下幾個(gè)方面來(lái)梳理一下：

一、價(jià)格與區(qū)域價(jià)差變化

1、價(jià)格變化

6月份天津建筑鋼材筑底反彈120元/噸，但市場(chǎng)信心恢復(fù)不理想。從本月市場(chǎng)表現(xiàn)看，漲價(jià)的信心主要來(lái)自成本上漲帶動(dòng)，以及庫(kù)存偏低且補(bǔ)庫(kù)積極性不高，而造成可售資源減少，因此不愿再執(zhí)行低價(jià)策略。當(dāng)然，鋼廠長(zhǎng)材轉(zhuǎn)板材，供給減少也是價(jià)格上漲的動(dòng)力所在，但從漲幅看，本地漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后華東。

2、區(qū)域價(jià)差變化

從全國(guó)區(qū)域價(jià)差看，主要城市明顯價(jià)差收窄，價(jià)格水平旗鼓相當(dāng)，這導(dǎo)致資源流動(dòng)性轉(zhuǎn)差。具體價(jià)差：本地與上海價(jià)格持平，與廣州、濟(jì)南、沈陽(yáng)、太原等地價(jià)差在負(fù)30至負(fù)60元/噸，較上周明顯收窄。區(qū)域價(jià)差進(jìn)一步縮小，使得全國(guó)資源流動(dòng)更加困難，依靠本地消化成本關(guān)鍵。

二、供給端變化

1、螺紋鋼產(chǎn)量和產(chǎn)能利用率

從下圖可以看出，6月份京津冀建筑鋼材鋼廠的螺紋鋼產(chǎn)量回升后基本平穩(wěn)，其中2023年6月份最后一周的周產(chǎn)量為34.8萬(wàn)噸，較2023年5月底最后一周的產(chǎn)量增加1.5萬(wàn)噸，6月份的周均產(chǎn)量在34.6萬(wàn)噸，較5月份的周均產(chǎn)量增加了7.8%。從成本來(lái)看，目前京津冀建材鋼廠的生產(chǎn)成本在3400元/噸左右，較5月底基本持平，鋼廠生產(chǎn)螺紋利潤(rùn)情況尚可，不過(guò)7月份再增產(chǎn)空間有限，整體產(chǎn)量或維持6月份水平。

2、市場(chǎng)庫(kù)存情況

6月份，盡管京津冀建材鋼廠產(chǎn)量有所上升，但資源流動(dòng)性變差，以至于外來(lái)資源流入有限。另外，本月高溫天氣增多，施工受限導(dǎo)致需求下滑，疊加經(jīng)銷商補(bǔ)庫(kù)積極性不高，因此庫(kù)存繼續(xù)去化。截止到6月底，天津建筑鋼材市場(chǎng)庫(kù)存8.67萬(wàn)噸，月環(huán)比減少0.95萬(wàn)噸，年同比減少17.24萬(wàn)噸。7月份依然處于消費(fèi)淡季，受高溫多雨影響，下游需求進(jìn)一步萎縮可能性大，而在供應(yīng)量未見(jiàn)下降的情況下，庫(kù)存量或啟動(dòng)累庫(kù)。

三、成交量變化

6月份，受唐山直發(fā)沖擊，本地庫(kù)存銷售優(yōu)勢(shì)不再，庫(kù)提銷售越來(lái)越困難，而下游需求明顯萎縮，需求可謂是雪上加霜。具體數(shù)據(jù)來(lái)看，天津本地15家經(jīng)銷商日均成交量在3850噸，環(huán)比下降17%，同比下降49%。年中時(shí)間節(jié)點(diǎn)，除了下游項(xiàng)目的資金緊張，高溫天氣也影響需求釋放，隨著7月份需求淡季特征的體現(xiàn)，下游仍或進(jìn)一步萎縮。

四、7月份市場(chǎng)預(yù)判

供應(yīng)方面，目前建筑鋼材生產(chǎn)廠利潤(rùn)尚可，或激發(fā)生產(chǎn)積極性，預(yù)計(jì)鋼廠供應(yīng)能力穩(wěn)中上升概率大。

需求方面，京津冀不斷出現(xiàn)高溫天氣，7月室外工程進(jìn)度的轉(zhuǎn)慢使得需求仍有進(jìn)一步萎縮的可能性。

庫(kù)存方面，鋼廠供應(yīng)能力偏穩(wěn)，而需求下降格局，將導(dǎo)致庫(kù)存啟動(dòng)累庫(kù)。

成本方面，鋼廠生產(chǎn)成本低位，短期原料成本對(duì)螺紋鋼價(jià)格的支撐力度不強(qiáng)。

綜合來(lái)說(shuō)，鋼廠成本偏低，供給大概率偏穩(wěn)，而7月份下游需求受淡季影響而進(jìn)一步萎縮，市場(chǎng)供需格局從緊平衡向?qū)捤赊D(zhuǎn)變。另外，市場(chǎng)長(zhǎng)期信心不足，特別是淡季漲價(jià)更顯猶豫，將強(qiáng)制價(jià)格持續(xù)反彈空間，預(yù)計(jì)7月份天津建筑鋼材繼續(xù)漲價(jià)阻力大，震蕩運(yùn)行或是大概率。（個(gè)人觀點(diǎn)，僅供參考）