概述： 回顧6月國內(nèi)焊管市場，焊管價格趨強運行，6月份市場交投情況好于前期，但整體價格上漲仍承壓。相比往年淡季情況，今年在經(jīng)歷旺季價格趨弱運行之后，焊管市場價格在6月份少量收復(fù)價格失地。展望7月焊管市場，焊管價格走勢如何？筆者從價格、供需及原料角度出發(fā)對近期市場做簡要總結(jié)，并對7月焊管價格走勢作推演預(yù)判。

一、價格與利潤情況

1、焊管價格趨強運行

從3月中旬焊管價格經(jīng)過回調(diào)之后，6月份修復(fù)調(diào)整。截止6月30日，4寸*3.75mm鍍鋅管全國均價報4190元/噸，價格月環(huán)比上漲100元/噸，年同比下跌597元/噸。相比往年傳統(tǒng)淡季來說，今年6月份整體價格情況較往年表現(xiàn)相對強勢，主要原因在于3、4、5月份價格的持續(xù)下跌，部分壓制需求在6月份少量釋放，以及焊管市場價格收復(fù)前期失地影響。

2、焊鍍價差小幅收窄 利潤空間壓縮

以天津地區(qū)為例，從焊管與鍍鋅管價差來看，目前天津焊管與鍍鋅管價差為780元/噸，周環(huán)比縮小10元/噸，年同比縮小120元/噸。焊管、鍍鋅管品種出貨整體承壓價格跟漲稍顯乏力，價差逐步收窄。

從利潤來看，利潤方面：目前焊管利潤空間為24元/噸，周環(huán)比減少91元/噸，月環(huán)比增加68元/噸，年同比減少2元/噸；鍍鋅管利潤為65.5元/噸，周環(huán)比減少98.1元/噸，月環(huán)比減少27.1元/噸，年同比減少35.4元/噸。總體來看，焊管、鍍鋅管出貨承壓，調(diào)價意愿較低，利潤情況均持續(xù)收縮。

二、供給端

1、淡季效應(yīng)顯現(xiàn) 產(chǎn)量微降

從我網(wǎng)對國內(nèi)29家主流管廠調(diào)研數(shù)據(jù)來看，目前開工率維持在81.65%，6月底國內(nèi)焊管周產(chǎn)量為38.5萬噸，維持往年水平，月末有減產(chǎn)趨勢。隨著淡季效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，管廠及貿(mào)易商對于目前市場價格行情仍存擔(dān)憂，經(jīng)過上半年價格大幅回調(diào)，以及需求增量難等情況下，操作相對保守。

2、焊管總庫存微增

庫存方面，6月焊管總庫存為164.17萬噸，月環(huán)比增加0.625萬噸，年同比減少6.46萬噸，進入6月份，前期高價資源庫存逐步被市場消化，隨著市場價格趨強，利潤情況較前期改善，管廠生產(chǎn)積極性相對提升，焊管總庫存情況微增。

三、成交量明顯增加

6月焊管成交量呈增加趨勢。從我網(wǎng)對178家國內(nèi)焊管貿(mào)易企業(yè)成交量調(diào)研顯示，6月國內(nèi)焊管月度日均成交量為21727噸，周環(huán)比增長6.2%，年同比增長3.2%。從區(qū)域上看，除西北外，全國各區(qū)域成交量均出現(xiàn)增長，其中東北、華北、西南地區(qū)增幅較大。隨著市場價格趨強運行，刺激終端拿貨需求，市場交投情況一概頹勢，需求小幅放量。

四、原料端

1、帶鋼產(chǎn)能利用率降低 庫存下降

從我網(wǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，截止6月30日，長流程帶鋼產(chǎn)能利用率為33.69%，周環(huán)比下降13.18%，月環(huán)比減少7.99%。唐山地區(qū)帶鋼社會庫存為25.9萬噸，周環(huán)比減少2.13萬噸，月環(huán)比減少8.64萬噸，年同比減少41.09萬噸。市場行情不穩(wěn)帶來的不確定性，6月原料帶鋼社會庫存降庫為主。

2、管帶價差收窄

從6月管帶價差表現(xiàn)來看，6月管帶價差呈現(xiàn)繼續(xù)收窄，6月初管帶價差260元/噸，目前管帶價差為190元/噸。焊管整體出貨仍承壓，價格波動較小，原料帶鋼價格表現(xiàn)強勢，管帶價差收窄。

3、卷帶差擴大

從本月價格表現(xiàn)來看，熱卷與帶鋼價格6月整體觸頂回調(diào)，高點與低點價格波動幅度300元/噸，月初卷帶價差為60元/噸，月末擴大至70元/噸，卷帶價差擴大。

五、7月市場展望

從宏觀方面來看，在經(jīng)歷了9個月按兵不動后，中國貸款市場報價利率（LPR）再次調(diào)降，各地房貸利潤也跟隨調(diào)整。6月份美聯(lián)儲宣布暫時不加息的消息提前被市場消化，整體下游需求情況雖表現(xiàn)一般，但市場價格少量收復(fù)前期失地后，受挫信心得到恢復(fù)，大家對目前經(jīng)濟復(fù)蘇的預(yù)期仍在。

從上游來看，調(diào)坯廠利潤持續(xù)壓縮，價格小幅探漲，但終端維持剛需水平，管廠采購相對謹慎。目前唐山地區(qū)長流程帶鋼產(chǎn)能利用率環(huán)比下降，帶鋼社會庫存下降，管廠在維持保守操作的情況下，原料備庫空間有限。

從供應(yīng)角度來看，7月淡季效應(yīng)獲將進一步顯現(xiàn)，國內(nèi)焊管管廠產(chǎn)量雖在6月份稍微增加，但整體出貨仍承壓，焊管總庫存與去年相比下降明顯。

從需求來看，目前北方高溫天氣及南方多雨天氣影響，新開工項目較少，且當前房建項目或基建項目多為墊資或欠款模式，行情不穩(wěn)的情況下，多數(shù)貿(mào)易商相對謹慎。

從市場情緒方面看，據(jù)Mysteel調(diào)研焊管看漲情緒指數(shù)僅占26.67%。

綜合來看，6月市場商家多隨行就市，按需補庫為主，整體操作謹慎。在原料價格觸頂回落后，目前可謂喜憂參半，謹慎情緒占據(jù)市場主導(dǎo)，市場調(diào)價意愿不強。筆者認為整體大宗商品價格回歸正常區(qū)間后，市場信心恢復(fù)，需求維持目前水平的情況下，預(yù)計7月國內(nèi)焊管市場價格表現(xiàn)或仍較為堅挺。