回顧4月，河南市場建筑鋼材價格持續下跌，和月初相比，全月累計跌幅達440元/噸左右。盡管3月后半月市場價格有所回落，但市場對4月仍存一定預期，而隨著期螺持續回調，盤面一度跌破3700元/噸，市場心態相對疲軟，現貨市場連續下跌，尤其下旬已開啟加速下跌模式。可見，傳統的金三銀四并未如期出現，市場成交量也連創新低，庫存壓力漸顯，倒逼鋼廠主動減產。而隨著3-4月行情連續下跌，5月河南市場建筑鋼材價格走勢如何，筆者就當前市場情況作簡要分析。

一、區域價差逐漸擴大

從價格方面來看，截止4月底，鄭州市場主流螺紋鋼價格約為3850元/噸，月環比下跌440元/噸，年同比下跌1320元/噸左右，目前和去年11月初價位較為接近。對比關聯區域價格來看，4月太原、西安與鄭州市場價差均值分別為23.5元/噸、-62元/噸，其中太原價格相對最高，期間差值較明顯擴大，其中與西安價差從3月-20元/噸擴大至4月-62元/噸。和周邊市場相比，截止4月底，西安螺紋鋼價格比鄭州低40元/噸，太原螺紋鋼價格與鄭州持平；西安高線價格比鄭州低50元/噸，太原高線價格比鄭州低90元/噸；西安盤螺價格比鄭州低30元/噸，太原盤螺價格比鄭州低80元/噸。近期鄭州市場建筑鋼材價格繼續較明顯高于西安市場，且和太原價格較為接近，外省部分資源仍有一定量發往河南市場。

二、鋼廠產量沖高回落

Mysteel調研數據顯示，在統計的省內9家建筑鋼材樣本鋼廠中，4月中旬鋼廠產能利用率已升至56%左右。而4月底8家鋼廠處于部分軋線停產或不飽和生產，另外1家處于停產狀態。鋼廠檢修/限產影響建材日產量為3.15萬噸，產能利用率為46%左右。4月底檢修/限產影響螺紋鋼日產量為2.86萬噸，產能利用率為39.53%；檢修/限產影響線盤日產量為0.29萬噸，產能利用率為72.9%。

另據本網調研，4月底鋼廠螺紋庫存總量為19.35萬噸，較中下旬減少0.86萬噸，降幅4.26%。線盤鋼廠庫存總量為3.9萬噸，較中下旬增加0.35萬噸，增幅9.86%。3月起，省內較多鋼廠建筑鋼材產量逐漸回升，至4月中旬產能利用率已達56%左右，為一季度至今高位。而隨著市場行情持續轉差，在外省部分鋼廠紛紛采取減產措施后，省內部分廠家棒材線也主動停減產，或轉向其它品種。至4月底已降至約46%，預計5月初存在繼續降至40%左右的可能，近期整體供應壓力稍有緩解。

三、社會庫存持續降低

據本網不完全統計，截止4月中下旬，鄭州市場建筑鋼材樣本庫存約13.7萬噸，現基本至去年底及今年初水平，月環比下降約9.3%，年同比降幅達18.7%左右。盡管鋼材市場行情明顯不及預期，但部分下游需求依然存在，尤其基建等方面，4月市場成交情況有較大起伏。此外，因本輪價格下跌周期較長，為避免現貨風險，市場投機性需求大幅下降，而實單成交占多數。受此影響，部分廠家廠內建筑鋼材庫存相對較大，庫存壓力集中于鋼廠，而市場庫存出現連續下降趨勢。

隨著市場行情持續轉差，市場交易氛圍整體相對較淡，同時鋼貿商心態較為疲軟，操作積極性已降至年內低位。為有效緩解近期生產及庫存壓力，鋼廠減產或將持續，短期省內廠家供應量仍將維持相對低位。但周邊山西等地區壓力仍較大，或加速對河南市場資源分流，整體供應壓力仍繼續潛在。

再從消費端來看，今年1-3月河南省房地產開發投資同比下降5.1%，商品房銷售面積同比增長4.2%，房地產開發企業實際到位資金同比下降7.4%。可見，今年一季度以來樓市成交量有所回暖，但房地產開發企業資金仍偏緊，開發投資額較前兩個月呈現明顯下降趨勢。截止4月中旬，據樣本調研顯示，河南省內項目開工情況較差及一般比例高達81%，房建項目新開工壓力較大，占比73%左右。房地產項目較基建形式要更為嚴峻，超9成房地產企業反饋資金緊張。基建項目較前期有一定好轉，預計4-5月也有一定程度緩解，但總體仍比較緊張。

整體來看，延續著3月低迷行情，進入4月后，市場繼續呈現加速下跌趨勢，和市場預期出現較大差異。進入5月，下游部分需求或將陸續見頂，而鋼材市場供應情況也不容忽視，尤其外省部分低價資源對河南市場沖擊力度仍較大。同時，盡管市場庫存壓力并不明顯，但部分鋼廠廠內庫存仍相對較高，其停減產力度及周期也需持續關注。在部分因素疊加影響之下，預計5月河南建筑鋼材市場價格仍有繼續震蕩走低的可能，但跌幅或逐漸收窄。