概述：回顧4月份國內鋼坯市場，價格震蕩下跌，月末出現年內價格最低點。截止到4月28日唐山鋼坯出廠價格3470-3490元/噸，月比下調370-390元/噸。4月份螺紋主力合約寬幅下行，唐山螺紋與鋼坯基差多在100元左右震蕩，貿易商多正套獲利出貨為主。鋼坯基本面方面呈現出高成本、供應增、需求降的情況，鋼坯價格在本應“銀四”的市場旺季出現寬幅下行態勢。下面筆者將從價格、成本、供需等角度出發對4月鋼坯市場做簡要總結，并對5月鋼坯價格走勢作簡單預判。

一、4月國際鋼市震蕩下跌明顯

據我的鋼鐵網國際鋼價指數（4月24日）,全球鋼價指數為253.7，周環比減少1.70%，月環比減少23.05%。截止4月28日，鋼坯獨聯體報價580美元/噸（CFR中國)，月環比降40美元/噸；越南報價560美元/噸（CFR中國)，月環比降75美元/噸；中東地區報價535美元/噸（CFR中國)，月環比降55美元/噸。4月份世界經濟下行壓力依然較大，期貨市場大幅走低，多國鋼坯市場保持冷清，歐美通脹水平小于預期，后市鋼坯價格和需求或有提升預期。

二、4月份鋼坯國內市場整體回顧

<一>國內鋼坯價格寬幅下跌

4月28日唐山鋼坯出廠價格3470-3490元/噸，月比下調370-390元/噸。唐山現貨價格3550元/噸，月比下調370元/噸，江蘇3620元/噸，月環下調410元/噸，南北價差維持80元/噸左右，環比收窄。

<二>鋼坯成本支撐減弱

上月末焦炭五輪提降落地，鐵礦石價格不斷下跌，原料成本支撐減弱。據Mysteel4月26日調研結果顯示：本周唐山主流樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本為2815元/噸，平均鋼坯含稅成本3654元/噸，月比下調292元/噸，與4月28日普方坯出廠價格3470元/噸相比，鋼廠平均虧損184元/噸，月比增加98元/噸。

<三>鋼廠高爐產能利用率保持高位

截止4月28日，國內247家鋼廠高爐開工率82.56%，高爐煉鐵產能利用率90.63%，鋼廠盈利率26.41%，日均鐵水產量243.54萬噸。截止4月27日，唐山126座高爐中有51座檢修，高爐容積合計33720m3；周影響產量約74.31萬噸，產能利用率78.82%，較上月同期上升1.99%,較去年同期上升9.22%。

<四>國內鋼坯庫存持續下降

Mysteel調研（4月20日-27日）通過對全國六城22家主要倉庫及港口進行調查統計，全國鋼坯倉儲庫存109.41萬噸，周環比減少6.44萬噸，月同比減少40.16萬噸。調研期內，唐山地區鋼坯供需表現不佳，下游采坯謹慎。華東地區鋼坯庫存較上月同期減少1.18萬噸，較去年同期增加2.22萬噸。

<五>全國鋼坯投放增量

外銷方面，部分長流程鋼廠由建材品種多流向鋼坯，4月份全國鋼坯外銷量共計226.79萬噸，環比上月增20.56萬噸，月環比增加9.97%，年同比增加4.97%；其中華北地區占57.32%，月環比減少20.51%；其次華東地區占比34.53%，月環比增加217%。

三、5月份鋼坯市場展望

預計5月份，長流程鋼企成本雖有下降空間，但整體利潤仍不會樂觀，預計鋼坯利潤將會維持虧損，預計虧損100-150元/噸。

供應方面，各個鋼廠品種之間的調配將會繼續，建材品種將會繼續向鋼坯及板材傾斜，預計全國鋼坯外銷量將會維持在210-220萬噸。

庫存方面，由于下游軋鋼廠利潤倒掛，全國調坯產量將會繼續下降，因此鋼坯需求仍有下降空間，隨著高供應的壓力，全國鋼坯社會庫存將會有所增加，預計維持在115-125萬噸。

市場方面，目前唐山主流交易頭寸主要以反套為主，鋼坯遠期訂單交易活躍，后期月底將會出現集中交單的情況，鋼坯價格屆時也會出現堅挺態勢。

綜合來看，5月份鋼坯基本面依然會保持高成本、高供應、低需求的格局，鋼坯價格將會呈現先揚后抑再揚的震蕩走勢。

重點需要關注：

1. 長流程鋼企隨著虧損擴大是否出現高爐檢修減產的情況；

2.月底反套集中交單過程中是否出現逼倉的情況；

3.下游軋鋼廠出貨情況是否有反彈態勢。