引言：回顧3月份，西北建筑鋼材市場需求逐步啟動，商戶之間資源流通日漸活躍，社會庫存呈緩慢下降態勢。但由于螺紋鋼期貨和外圍主要市場建筑鋼材價格震蕩下行，多數市場商戶對后期市場預期并不樂觀，接貨積極性一般。隨著區內主要鋼廠生產陸續恢復正常，且周邊市場價格處于洼地水平，西北區內鋼廠資源分流能力減弱，部分區域甚至出現資源倒流現象，因此當前西北區域資源供應過剩壓力凸顯，4月西北建筑鋼材價格或承壓運行。具體來看：

需求緩慢啟動 價格大幅下行

截止3月31日，西北主要省會城市（含內蒙古）主導鋼廠螺紋鋼均價4192元/噸，較2月底均價下跌112元/噸，其中蘭州、西寧、銀川和烏魯木齊建筑鋼材價格跌幅均突破100元/噸，維持在120-150元/噸區間，西安下跌40元/噸，呼和浩特下跌80元/噸。3月份，西北主要區域氣溫逐步回暖，但部分區域在中上旬依舊有雨雪天氣，需求啟動緩慢，市場成交多以貿易商之間調貨和配貨為主，實際終端用戶需求較為有限。從西北五省需求恢復進度來看，陜西市場要明顯早于甘青寧疆等省份，因此建筑鋼材價格抗跌性要優于這四個省份。進入4月份之后，氣候條件對工地施工限制將逐步淡化，終端用戶需求能否加速啟動將取決于資金到位情況，但目前市場反饋項目資金到位情況并不理想，后期仍待進一步觀察。

貿易商拋售套現 補庫積極性不高

據不完全統計，截止3月30日，西北區域建筑鋼材社會庫存約199.66萬噸，月環比下降約22.92萬噸，年同比下降7.32萬噸。具體到各省份來看，除新疆區域社會庫存增加4.89萬噸之外，陜甘寧青4省均呈現下降態勢，其中陜西、青海和寧夏降幅在2.99-5.77萬噸之間，甘肅月環比下降14.45萬噸，年同比下降22.99萬噸。3月西北建筑鋼材價格震蕩下行，部分前期儲貨商戶心態轉差，拋售套現意圖明顯，且后期由于市場現貨價格較鋼廠交貨成本倒掛，商戶補貨積極性普遍不高，因此西北區內社會庫存整體面臨下降態勢。新疆區域由于鋼廠放緩冬儲交貨節奏，疊加需求尚未正式啟動，因此區內社會庫存年同比與月環比均呈現增加態勢。

鋼廠庫存方面，3月底西北鋼廠建筑鋼材庫存146.67萬噸左右，較2月底小幅下降0.16萬噸，各區域波動幅度維持在2萬噸以內，整體變化不大。年同比方面，增加約17.67萬噸，其中陜西和新疆分別增加32.7萬噸和20.58萬噸，甘肅和寧夏則分別下降13.13萬噸和22.78萬噸。3月甘肅和西南主要市場建筑鋼材價格持續走低，陜西區域鋼廠資源外發壓力增大，且市場存在一定資源倒流現象，而新疆區域由于商戶手中低價冬儲資源較多，商戶優先以消化自有庫存為主，接貨積極性不高，因此庫存在生產端積壓；甘肅與寧夏兩地由于部分鋼廠停產時間較長，資源供應大幅減少，致使鋼廠庫存維持在低位水平。進入4月份之后，西北區內鋼廠基本均已恢復至正常生產水平，后期資源供應充足。

產能利用率穩步提升 鋼廠產量增幅明顯

進入3月份之后，新疆昆玉、甘肅蘭鑫、寧夏寧鋼和建龍先后恢復生產，建筑鋼材產能利用率快速上升。據mysteel樣本企業統計數據顯示，截止3月底，西北區內15家建筑鋼材生產廠家48條產線實際開工40條，開工率為83.33%，月環比增加16.66%；建筑鋼材3月最后一周實際產量約63.22萬噸，較2月最后一周增加7.31萬噸萬噸，產能利用率為75.69%，增加8.75%。據了解，進入4月份之后，新疆個別電爐企業將結束冬修并恢復正常生產，另外一個停產達8年之久的企業或將恢復生產；甘肅與寧夏3月中下旬復產的企業在4月份產量亦將充分釋放。因此，預計4月份西北區域建筑鋼材供應將進一步增加，疊加目前高位庫存，資源過剩壓力將愈發突出。

展望4月份，目前區內建筑鋼材總庫存約為346萬噸，高于去年同期約10萬噸，依舊處于高位水平。且目前區內鋼廠產能利用率已達75.69%，僅低于2022年峰值5個百分點，進入4月份之后區內部分鋼廠仍有復產計劃，產能將進一步釋放。但從需求上來看，目前西北主要區域建筑鋼材需求主要以基建和房地產續建項目帶動，房地產新建項目依舊偏少，后期地產用鋼對建筑鋼材需求拉動作用有限。且目前成都市場建筑鋼材價格處于洼地水平，西北鋼廠建筑鋼材資源分流壓力凸顯，甚至出現資源倒流現象。因此短期來看，4月份西北建筑鋼材資源壓力依舊存在，建筑鋼材價格或將承壓運行。

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