2022年建筑鋼材價格震蕩下行，全年全國和本地均價較2021年均下降12%左右，然原材料成本居高不下，生產企業長周期虧損，經濟效益大幅降低。跌價和虧損促使企業運用期現聯動模式實現抵御風險、穩健經營的目標，以至于期貨套保、期權業務不再局限在大企業，眾多中小規模企業也加入行列。當然，臨近年底央行針對房地產行業“三箭齊發”政策，市場從弱預期向強預期轉變，經營者心態確定性好轉，以至于建筑鋼材漲價行情提前啟動。下面將圍繞京津冀建筑鋼材市場價格、價差、庫存復盤2022展望2023年。

一、2022年京津冀建筑鋼材價格運行情況回顧

1、京津冀建筑鋼材價格運行情況

今年京津冀建筑鋼材震蕩下行，全年均價北京、天津、石家莊、邯鄲、唐山較2021年分別下降600、630、610、630、650、610元/噸，降幅均在12%左右；年內最高價分別為5130、5160、5200、5140、5050元/噸，年內最低價分別為3590、3570、3670、3620、3580,元/噸，全年震蕩幅度分別為1540、1590、1530、1520、1470元/噸。

2020年價格整體表現前高后低，分階段看，1-4月份也就是春節前和春節后，價格整體震蕩上漲，與此同時新開工項目大幅下降，建筑鋼材需求下滑，以及疫情管控市場壓力逐漸形成。進入5月份后市場開始進入漫長且大幅度下跌，至7月中旬價格從5000元/噸附近跌至3700元/噸，累計跌幅1300元/噸。漫長且大幅下跌令經營者轉變操作思路，即主動去庫的聲音越來越強，市場競爭環境急劇變差。當然，此時市場風險得到充分釋放。7月下旬開始價格超跌反彈至8月份價格回至4000元/噸靠上。此時價格上漲僅僅為超跌反彈，并非真正的價格轉強。8-9月份價格橫盤整理，市場驗證了一句俗語：“橫久必跌”，國慶節之后價格再次向下，跌至年內最低點3600元/噸附近，市場悲觀情緒籠罩，經營者加速去庫節奏。11月份市場在絕望中迎來曙光，針對房地產利好政策集中發布，先有央行、銀保監會推出“金融16條”，再有信貸、債券、股權融資“三箭齊發”支持房地產市場平穩健康發展，一時間強預期邏輯風靡鋼鐵圈，拉動價格震蕩上漲。

京津冀建筑鋼材價格年末收盤價3940元/噸附近，同比下降620元/噸，較全國4160元均價，低220元/噸，為全國“洼地”。

二、2022年京津冀建筑鋼材基差情況回顧

1、京津冀與全國主要市場價差運行情況

2022年京津冀建筑鋼材價格未擺脫“洼地”格局。據Mysteel數據顯示，北京與濟南全年平均價差在-112元/噸，年同比漲幅-46.2%，兩地價差呈現收窄跡象，特別在三季度北京價格一度反超山東，以至于山東資源開始流向京津冀，這種情況較為少見，四季度價差開始逐漸回歸正常。北京至杭州、廣州全年平均價差年同比波動不大。北京至太原價差呈現負擴大趨勢，京津冀價格表現更差，導致山西部分鋼廠降低對京津冀區域資源投放積極性。

2、螺紋與盤螺價差運行情況

2022年京津冀螺紋與盤螺年平均價差在-224元/噸，年同比西江價差縮小-62元/噸。總的來看，價差呈現明顯縮小，1-4月份價差持續擴大，此時盤螺表現強于螺紋，這種情況在5月份開始轉向，即螺紋價格更強勢，至9月份價差縮小至-100元/噸，價差收縮導致盤螺生產積極性大幅降低，盤螺產線停產范圍擴大，一度造成盤螺資源成為緊俏產品。

3、期貨與現貨基差運行情況

2022年京津冀建筑鋼材現貨與期貨基差，最大升水現貨184元/噸，最小貼水-401元/噸，全年平均貼水現貨-69元/噸。從今年期現基差走勢看，4-5月初布局反套， 6月份同平倉獲利較高。6-8月上旬布局正套，即低買進現貨，逢高買進期貨，之后9-10月份獲利了結，當然9-10月份可以反套，待11-12月份平倉，此時重點考慮的是現貨處于消費淡季，現貨消費低迷，因此方向對，市場礙于現貨平倉困難，多不會據此操作。臨近年末期貨升水現貨運行，正套交易開始增加，即逢高賣出期貨，逢低買進現貨。

三、2022年京津冀建筑鋼材庫存情況回顧

2022年京津冀建筑鋼材周度平均庫存114萬噸，年同比基本持平。今年最高庫存在春節后3月份164萬噸，較2021年最高點下降20%，最低庫存為11月76萬噸，較2021年最低點上升38%。從庫存量占比看你，北京庫存占總量的50%左右，天津占15%。2022年收盤，京津冀建筑鋼材庫存總量在106.59萬噸，同比高出40.51萬噸，幅度高61%。

分階段來看，1-2季度，受疫情影響京津冀建筑鋼材庫存去庫并不理想，去化速度明顯較2021年同期差，5-6月份更是出現較大幅度反彈，庫存重新回至160萬噸，為價格下行壓下一根稻草。7-11月份庫存經歷了長期快速去化，雖快速去化但整體庫存水平高于同期，其中占比較大北京受需求下降、供給高位、疫情等多重原拖累，庫存居高難下，大幅度高于去年同期，這種狀況在年底并未得到改善，可以說春節前累庫基數大，且提前到來，對此市場擔憂節后市場負擔大。

四、2023年京津冀建筑鋼材市場運行展望

1、庫存起點高 春節后庫存創近幾年新高

2022年京津冀建筑鋼材庫存總量收盤在106.59萬噸，同比大幅高61%。2022年收盤京津冀建筑鋼材庫存基數大幅超過往年同期，另外2023年春節前還有2周時間，庫存仍快速上升，市場對節后庫存擔憂情緒濃。往年春節后第3-4周庫存創新高，預計2023年春節后的2月中旬庫存達到高峰。目前離春節還有2周時間，加上春節后4周，總計6周時間，通過歷史數據對比2018年春節前2周，加春節后4周庫存累計增幅169%、2019年增183%、2020年增192%、2021年增109%，2022年增137%，近五年平均增幅158%，若按照此推測，2023年春節后第四周京津冀建筑鋼材庫存或創近幾年庫存新高。

2023年唐銀新廠復產，一棒兩線日產能9000噸，其主要投放區域為京津冀，或加重春節后庫存壓力。另外，邯鋼棒材產線復產，宣鋼棒材線也有復產計劃，將給2023年供給帶來一定增量，從而加重庫存壓力。

2、2023年價格高點或在下半年

近幾年京津冀建筑鋼材生產廠整合和搬遷告一段落，部分 2023年將迎來復產、投產，宣鋼、唐銀、邯鄲2022年底或2023年恢復生產。增量資源仍以京津冀為主要消化區，供給增加無疑為京津冀 “低價區”格局形成壓力，進而增加加重“低價區”格局長期難以得到改觀。

2022年京津冀價格前高后低，長期下行趨勢，全年均價大幅下跌。2023年庫存起點高、產線帶來供給增量，春節后價格承壓難有作為。第二季度在需求完全釋放帶動下市場維持去庫節奏，去庫節奏價格明顯壓制。之后的第三、第四季度伴隨針對房地產一系列利好措施執行與落地，可對價格抱有預期，同時全年高點出現。整體預計全年京津冀建筑鋼材年均價仍較今年下跌，但跌幅收窄。

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