概述：12月國內疫情管控全面放開，國內宏觀經濟政策面利好消息不斷，市場悲觀情緒釋放。冷軋價格呈現震蕩拉漲態勢，前期被壓制的部分剛需得到釋放后，市場整體表現供需兩旺。1月，市場即將進入春節假期，需求走勢呈下降為主。商家當前庫存一般。對于2023年的冬儲商家表示需要謹慎對待。

一、冷軋板卷國際市場整體回顧

圖一：國內冷板卷板FOB出口價格 數據來源：鋼聯數據

12月冷軋出口價格上漲，月環比漲55美元/噸。從市場反饋看12月受國外需求一般，出口報價上漲，出口價格在663美元/噸左右。從調研的情況看，近期國內冷軋出口價格偏強，國外市場需求較差，國內出口商反饋出口接單不及預期，預計1月冷軋出口價680美元/噸以內。

二、冷軋板卷12月份供應高位回落

根據Mysteel的調研，截止12月29日的鋼廠生產數據，29家冷軋板卷生產企業產能利用率78.75%，月環比下降1.45%，鋼廠周實際產量為79.71萬噸，月環比下降1.47萬噸。從現階段各生產企業反饋的情況看，1月鋼廠接單尚可，預計1月冷軋供應維持高位運行。

圖二：冷軋板卷產能利用率走勢圖 數據來源：鋼聯數據

三、冷軋板卷原材料出口情況

海關總署數據顯示：2022年11月我國冷軋板（帶）出口總量共計38.56萬噸，月環比增幅38.75%，年同比降幅25.16%；2022年1-11月份我國冷軋板（帶）出口總量共計510.71萬噸，年同比降幅24.59%。2022年11月我國冷軋板（帶）進口總量共計23.64萬噸，月環比降幅11.82%，年同比增幅3.23%；2022年1-11月份我國冷軋板（帶）進口總量共計251.47萬噸，年同比增幅0.83%。

四、冷軋板卷下游需求情況

（一）市場需求尚可冷軋板卷維持震蕩去庫

社會庫存方面：截至12月29日本網監測26個城市庫存，本周冷軋板卷社會庫存118.67，周環比增加1.80，月環比減少3.24，年同比（公歷）減少2.16，年同比（農歷）減少2.62。（單位：萬噸）

截至12月29日本網監測29個城市庫存，本周冷軋板卷社會庫存183.92，周環比增加2.64，月環比減少5.72，年同比（公歷）增加1.32，年同比（農歷）增加2.58。（單位：萬噸）

圖三：冷軋板卷廠庫走勢圖 數據來源：鋼聯數據

圖四：冷軋板卷社庫走勢圖 數據來源：鋼聯數據

圖五：冷軋板卷總庫存走勢圖 數據來源：鋼聯數據

圖六：冷軋板卷成交量走勢圖 數據來源：上海鋼聯

（二）11月中國汽車產銷量環比、同比均呈現下降

中國汽車工業協會發布2022年11月汽車行業經濟運行情況報告。11月，汽車產銷略顯疲態，環比、同比均呈現下降，總體表現不及預期。當月產銷分別達到238.6萬輛和232.8萬輛，環比分別下降8.2%和7.1%，同比均下降7.9%。并未出現往年的年底翹尾現象。

1月至11月，中國汽車產銷分別達到2462.8萬輛和2430.2萬輛，同比分別增長6.1%和3.3%，累計增速放緩，較1月至10月分別收窄1.8和1.3個百分點。中國汽車工業協會稱，隨著經濟下行壓力不斷加大、疫情對汽車消費市場沖擊影響，消費者購車需求釋放受阻，終端市場表現疲軟，為汽車市場穩定運行帶來較大壓力。

圖七：汽車產銷走勢圖 數據來源： 鋼聯數據

（三）汽車庫存預警指數環比下降

中國汽車流通協會31日發布的數據顯示，12月中國汽車經銷商庫存預警指數為58.2%，位于榮枯線之上。預計12月汽車市場較11月環比增速可達40%，全月乘用車終端零售量約在230萬輛左右。

12月31日，中國汽車流通協會發布的最新一期“中國汽車經銷商庫存預警指數調查”VIA(VehicleInventoryAlertIndex)顯示，2022年12月中國汽車經銷商庫存預警指數為58.2%，同比上升2.1個百分點，環比下降7.1個百分點，庫存預警指數位于榮枯線之上。

圖八：中國汽車經銷商庫存預警 數據來源：鋼聯數據

五、12月份冷軋板卷現貨價格偏強運行

表一：冷軋板卷具體城市月度價格變化匯總 數據來源：鋼聯數據

圖九：全國冷軋均價走勢圖 數據來源：鋼聯數據

（一）冷熱、鍍冷價窄幅波動

12月冷熱價差縮小，截至12月末冷熱價差為432元/噸，月環比縮小68元/噸；鍍冷價差為331元/噸，月環比縮小11元/噸。從近期市場的情況看，熱軋價格相對堅挺，冷軋價格偏弱，預計12月冷熱價差或繼續在500元/噸附近波動、鍍冷價差繼續窄幅運行。

圖十：冷熱&鍍冷價差走勢圖 數據來源：鋼聯數據

（二）南北價差區間震蕩 北材南下存在階段性機會

從12月整體市場看，南北價差區間震蕩。截至12月底，廣州與上海價差為-40元/噸，廣州與天津價差為50元/噸.從價差看，南下資源存在階段性機會。

圖十一：冷熱區域價差走勢圖 數據來源：鋼聯數據

六、1月鋼市預測：1月冷軋價格或高位震蕩運行為主

供應方面：從調研的樣本企業反饋的情況看，1月份大部分企業接單情況較好，春節假期期間正常生產，樣本企業產量或維持在周度80萬噸以上。

需求方面：進入2023年1月，各地疫情感染高峰或將到來，受春節返鄉和假期影響，預計汽車消費同比將有所回落。展望2023年汽車銷量目標，經銷商持樂觀態度，64.1%的經銷商認為汽車銷量同比增長，其中：認為增幅在0-10%左右的經銷商有27.7%，增幅10-20%的有19.4%，超過20%的有17.0%。

成本方面，目前長流程企業單噸虧損150-500元/噸，獨立軋鋼企業單噸虧損在100元/噸，1月冷熱價差繼續維持窄幅波動。

展望1月，冷軋板卷供應依舊處在高位，國內宏觀政策釋放利好預期繼續存在，市場對于后市看漲情緒濃厚。但臨近春節假期，需求將進入停滯狀態，市場開始累庫。因此1月冷軋價格或高位震蕩運作為主。

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