概述：回顧12月份，天津建筑鋼材價(jià)格震蕩上行，累計(jì)漲幅320元/噸。史無(wú)前例的一系列房地產(chǎn)“托底”政策發(fā)布，疊加疫情防控政策優(yōu)化，強(qiáng)預(yù)期邏輯不斷被強(qiáng)化，金融市場(chǎng)率先兌現(xiàn)利好，期貨價(jià)格一路上漲進(jìn)而推動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格節(jié)節(jié)攀升。12月本地市場(chǎng)預(yù)期累庫(kù)節(jié)奏并未如期而至，低庫(kù)存依然為市場(chǎng)運(yùn)行的主要特點(diǎn)，以至于不在少數(shù)經(jīng)銷商持續(xù)控制出貨節(jié)奏或封庫(kù)，但即便如此。2023年初價(jià)格如何演繹，下面筆者詳細(xì)闡述。

一、價(jià)格與區(qū)域價(jià)差變化

1、價(jià)格變化

11月份天津建筑鋼材價(jià)格震蕩上行，全月累計(jì)漲幅320至4000元/噸，月環(huán)比漲幅9%，同比降12%。全國(guó)螺紋鋼均價(jià)為4164元/噸，較月初上漲218元/噸。本月本地價(jià)格震蕩上漲，其中價(jià)格最低出現(xiàn)在月初3680元/噸，月底最高在4000元/噸。本月強(qiáng)預(yù)期邏輯是市場(chǎng)運(yùn)行的主旋律，價(jià)格上漲也是對(duì)此觀點(diǎn)反饋。

2、區(qū)域價(jià)差變化

12月份，天津建筑鋼材價(jià)格依然未擺脫“低價(jià)區(qū)”特點(diǎn)。天津與廣州價(jià)差在負(fù)350元/噸，價(jià)差環(huán)比略有收窄，高于全年256元/噸的平均價(jià)差；與濟(jì)南價(jià)差在負(fù)120元/噸，價(jià)差雖縮小，但仍高于全年負(fù)91的價(jià)差，因此周邊鋼廠依然傾向發(fā)往山東；與上海價(jià)差在負(fù)100元/噸；與沈陽(yáng)價(jià)差在負(fù)120元/噸；與太原價(jià)差在負(fù)120元/噸，價(jià)差呈現(xiàn)收窄?？偟膩?lái)看，本地與國(guó)內(nèi)其他主要城市呈現(xiàn)收窄，但未出現(xiàn)根本性好轉(zhuǎn)，鋼廠資源投放依然傾向全國(guó)其他高價(jià)區(qū)，對(duì)本地投放積極性不高。

二、供給端變化

1、螺紋鋼產(chǎn)量和產(chǎn)能利用率

從下圖可以看出，12月份京津冀建筑鋼材鋼廠的螺紋鋼產(chǎn)量低位震蕩，雖然高于去年同期，但是低于2020年同期水平。12月份最后一周的周產(chǎn)量為28.14萬(wàn)噸，環(huán)比產(chǎn)量減少1.22萬(wàn)噸，降幅4.15%。利潤(rùn)方面，原料成本居高不小，京津冀建材鋼廠的生產(chǎn)成本在4000-4200元/噸之間，不改虧損生產(chǎn)格局。不過(guò)，部分鋼廠存在有把鐵水從螺紋鋼向其他品種傾斜的情況，螺紋鋼產(chǎn)量低位，且目前在產(chǎn)的建筑鋼材鋼廠較少，在這種虧損狀態(tài)下，預(yù)計(jì)1月份難有增產(chǎn)計(jì)劃。

2、市場(chǎng)庫(kù)存情況

12月份天津建筑鋼材庫(kù)存小幅上升，環(huán)比增19%，同比降32%。庫(kù)存從月初8.19增至9.78萬(wàn)噸。庫(kù)存增加，但不改低庫(kù)存運(yùn)行模式。此前市場(chǎng)預(yù)期12月份庫(kù)存將快速上升，但實(shí)際并未如此，主要原因是東北和周邊鋼廠發(fā)貨比例低，市場(chǎng)到貨情況差。

三、成交量變化

從我網(wǎng)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)來(lái)看，12月份天津建材15家經(jīng)銷商日均成交量在3270噸，環(huán)比下降48%，同比降28%。12月份，市場(chǎng)交易量大幅下降，主要原因：一方面市場(chǎng)供給差，商戶規(guī)格少、庫(kù)存低；另一方面價(jià)格上漲，經(jīng)銷商持貨心態(tài)濃，主動(dòng)捂貨不出經(jīng)銷商增加；當(dāng)然，季節(jié)性需求減少也是拖累成交量下降的關(guān)鍵因素。

四、1月份市場(chǎng)預(yù)判

宏觀方面，12月份國(guó)內(nèi)不斷優(yōu)化調(diào)整疫情防控政策，各地加快推動(dòng)復(fù)工、復(fù)產(chǎn)、復(fù)商、復(fù)市，疊加此前“三箭齊發(fā)”支持房地產(chǎn)發(fā)展，提振鋼市不斷強(qiáng)化強(qiáng)預(yù)期邏輯。

供應(yīng)方面，目前東北和周邊鋼廠發(fā)貨減少，加之螺紋虧損格局導(dǎo)致部分鋼廠調(diào)整生產(chǎn)方向。12月份唐銀復(fù)產(chǎn)，但整體產(chǎn)量有限，因此并未對(duì)市場(chǎng)造成供給壓力。

需求方面，1月份碰上春節(jié)假期，下游工程陸續(xù)收尾且提前放假，鋼材需求萎縮，市場(chǎng)將進(jìn)入冬儲(chǔ)階段。

心態(tài)方面，在強(qiáng)預(yù)期的邏輯下，市場(chǎng)心態(tài)得到強(qiáng)化，預(yù)期看好情緒升溫。

綜合判斷，供應(yīng)低位，需求萎縮，假期影響，疊加強(qiáng)預(yù)期邏輯，春節(jié)前后市場(chǎng)低價(jià)出貨意愿不強(qiáng)。預(yù)計(jì)，1月份天津建筑鋼材價(jià)格或小幅震蕩。（個(gè)人觀點(diǎn)，僅供參考）

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