概述：回顧10月份，天津建筑鋼材價格領跌全國，月累計下跌560元/噸，大幅超出市場預期。價格如此下跌的主要因素：一方面消費旺季需求本弱被證實，中長期面臨淡季，疊加需求本弱的現實，市場是在難以給到好預期，需求中長期下降難以避免為一致性態度。另一方面，國內疫情散發、多發，對下游工程正常施工產能不利，消化進而受到影響。再者，天津及周邊上月下旬和本月初價格估值偏高，導致外來資源涌入，也是推動價格領跌全國重要因素。10月份旺季下跌，為市場蒙上陰霾，那么即將到來的11月份，價格如何演繹，下面筆者詳細闡述。

一、價格與區域價差變化

1、價格變化

10月份天津建筑鋼材價格大幅下跌560元/噸，領跌全國。價格最低降至在3570元/噸，最高在4130元/噸，全月560元/噸的震蕩幅度。進入10月份天津建筑鋼材先短暫上漲，之后進入較長的下跌，跌幅之大令市場大跌眼鏡。環比來月均價下降126元/噸，降幅3%。

2、區域價差變化

10月份，天津建筑鋼材價格從全國“高地”向洼地切換。天津與廣州價差在負460元/噸；與濟南價差在負120元/噸；與上海價差在負110元/噸；與沈陽價差在負140元/噸；與太原價差在負220元/噸。總的來看，伴隨本地價格過快下跌，本地估值偏高的情況得到改善，于資源向外輸送提供便利，當然對涌入的外來資源也產生了限制。

供給端變化

1、螺紋鋼產量和產能利用率

從下圖可以看出，10月份京津冀建筑鋼材鋼廠的螺紋鋼產量略有提升，最后一周的周產量增至35.91萬噸，較9月底最后一周的產量增加1.09萬噸，增幅3.1%。從利潤來看，目前京津冀建材鋼廠的虧損在300-500元/噸之間，鋼廠虧損加劇，為減少虧損，部分鋼廠陸續有高爐、產線檢修停產計劃，其中DH、XD、CG、LG均有高爐檢修計劃，另外DH螺紋鋼產線于月初開始停產，具體復產時間未定；XD鋼廠一條螺紋產線不飽和生產。11月份天津市場預計投放量或在15-20萬噸左右，整體明顯低于去年。

2、市場庫存情況

10月份天津建筑鋼材庫存低位繼續下移，從月初10.57降至10.13萬噸左右。從庫存結構來看，本月盤螺庫存消耗較好，市場盤螺一度出現斷檔，且目前資源補充并不理想。螺紋庫存整體波動不大，經銷商也維持進出庫相抵的狀態運營。目前庫存同比去年大幅下降，主要的原因，一是經銷商長期去庫且保持低庫存運營。二是本地消費情況及資源輻射較差，鋼廠對本地投放量偏少。

三、成交量變化

從我網統計的數據來看，10月份天津建材15家經銷商日均成交量在5654噸，環比大幅下降30%，同比基本持平。本月恰逢十一國慶，期間需求表現不理想，國慶節后需求并未出現采購小高峰，整體變現偏差。另外，由于疫情原因，對下游施工有所影響，也阻礙了市場需求釋放。預期來看，伴隨需求淡季的來看，北方需求率先下降，本地經銷商對此已有一定心理預期。

四、11月份市場預判

從供給角度來看，盡管京津冀建材區域鋼廠產量小幅小降，但整體仍處在今年偏高水平，可以說供給并未出現收縮。從了解的情況他本地主要流通鋼廠資源投放仍集中在京津冀區域，且東北區域率先進入需求淡季，或促使資源進一步向本地及周邊投放。

需求方面，11月份天氣、疫情等因素仍會對需求的恢復造成一定阻礙，需求難以給到好預期。

信心方面，近期市場跌幅較大，重挫市場信心，悲觀情緒籠罩下，信心恢復尚需時間，也將壓制價格反彈。

總而言之，京津冀供給難有下滑，下游需求低位且有進一步下降的可能，另外經銷商長期去庫，對價格形成壓力。考慮到，10月份價格跌幅較大，風險得到提前釋放，因此預計，11月份天津建筑鋼材價格止跌企穩，價格或低位震蕩。（個人觀點，僅供參考）

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