概述：回顧鋼市10月走勢，國內(nèi)主要品種先揚后抑，鋼價重心繼續(xù)走低為主，下旬跌幅相對明顯。一方面，國慶節(jié)后，主要鋼材品種有所回暖，然剛需采購?fù)瓿芍螅袌龀山皇ブ危涣硪环矫妫邢卵碳倚膽B(tài)低迷，市場紛紛暗降居多，原料成本下移，對現(xiàn)貨形成壓力。截至10月31日，Mysteel冷軋絕對價格指數(shù)為4282.84，月環(huán)比下降4.08%，年同比下降30.40%；Mysteel無取向硅鋼絕對價格指數(shù)為5237.50，月環(huán)比下降0.33%，年同比下降33.49%。可以看出，10月國內(nèi)無取向硅鋼價格變化幅度有限，整月價格走勢表現(xiàn)為中間高兩頭低態(tài)勢。短期市場基本面如何？11月無取向硅鋼走勢如何？此文將做簡單闡述，僅做參考。

一、10月價格表現(xiàn)先揚后抑 整體變化幅度有限

筆者選取武鋼材質(zhì)50WW800規(guī)格0.5*1200*C的市場三地價格作為分析，基于10月底沙鋼無取向硅鋼指導(dǎo)價較9月底相對持平。上海市場現(xiàn)貨價格月環(huán)比持平至5300元/噸；廣州市場現(xiàn)貨價格由5250元/噸下跌至5200元/噸；武漢市場現(xiàn)貨價格月環(huán)比持平至5250元/噸。可以看出三大主流市場現(xiàn)貨價格穩(wěn)中偏弱，由于華南市場需求偏弱，價格出現(xiàn)一定松動，其余市場相對表現(xiàn)較為穩(wěn)定。商家也表示，整體出貨節(jié)奏較9月有所改善，但是較去年同期比較依舊不佳。

從上圖可以看出，當前無取向硅鋼價格與2020年相比低333元/噸；與2021年相比低2600元/噸。

二、市場運行情況

成本方面：10月大型國營鋼廠硅鋼對11月訂貨政策基本持穩(wěn)，而在原料價格成本穩(wěn)定或者偏弱的情況下，民營企業(yè)相對跟隨，其出廠價也以平穩(wěn)或偏弱居多，沙鋼等民營鋼廠表現(xiàn)較為穩(wěn)定。

生產(chǎn)方面：據(jù)市場調(diào)研及整理了解，由于訂單依舊不佳，特別是家電行業(yè)需求相對不及預(yù)期，民營及國營鋼廠硅鋼11月份產(chǎn)量仍難有較為樂觀的預(yù)期。因此，供應(yīng)壓力相對一般。

市場情況：供應(yīng)端看，國內(nèi)主要鋼廠整體接單一般，鋼廠出廠價穩(wěn)定有利于貿(mào)易商訂貨；市場方面，貿(mào)易商整體庫存一般，前期高價資源仍有一定倒掛，鋼廠平盤對現(xiàn)貨價格也起到穩(wěn)定的作用，下游行業(yè)多按需采購為主，后市漲跌預(yù)期均不明顯。

三、鋼廠政策基本穩(wěn)定

政策方面，11月份國內(nèi)多數(shù)鋼廠硅鋼調(diào)價政策平穩(wěn)。具體來看，寶武11月無取向硅鋼基價不變；鞍鋼、本鋼11月無取向硅鋼指導(dǎo)價上調(diào)100元/噸；首鋼11月無取向硅鋼價格政策平盤。沙鋼11月沙鋼集團有限公司出臺無取向硅鋼價格政策：無取向硅鋼：0.5mm*1200mm*C規(guī)格材質(zhì)SG50W800鋼廠指導(dǎo)價4900元/噸，在10月價格基礎(chǔ)上持平。

四、進出口方面

Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，9月國內(nèi)電工鋼進口量為2.39萬噸，同比下降30.2%；1-9月國內(nèi)電工鋼進口量為23.35萬噸，同比下降35.15%。進口量依舊表現(xiàn)疲軟，也繼續(xù)說明了國內(nèi)需求整體乏力。

Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，9月國內(nèi)電工鋼出口量為10.57萬噸，同比下降10.88%；1-9月國內(nèi)電工鋼出口量為98.57萬噸，同比上升49%。可以看出前9月電工鋼整體出口表現(xiàn)不錯，一方面，國內(nèi)供應(yīng)偏大而內(nèi)需乏力；另一方面，海外市場需求尚可，加之出口具備一定優(yōu)勢，也帶來出口增量。

五、下游需求方面

2021年全國發(fā)電設(shè)備產(chǎn)量13463.2萬千瓦，同比增長17.2%，其中新能源和可再生能源設(shè)備產(chǎn)量占比穩(wěn)步提升，達到57.6%。2022年9月，全國發(fā)電設(shè)備產(chǎn)量為2183.6萬千瓦，同比上升74.5%。可以看出9月發(fā)電量明顯回暖，在發(fā)電設(shè)備行業(yè)，需求短期改善有利于行業(yè)回升。

新能源車月產(chǎn)銷再創(chuàng)歷史新高

據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計分析，2022年9月，新能源汽車繼續(xù)保持高速增長，月度產(chǎn)銷再創(chuàng)歷史新高，市場占有率達到27.1%，產(chǎn)銷持續(xù)暢銷超預(yù)期。2022年9月，新能源汽車產(chǎn)銷分別達到75.5萬輛和70.8萬輛，環(huán)比增長9.3%和6.2%，同比增長1.1倍和93.9%。2022年1-9月，新能源汽車產(chǎn)銷分別達到471.7萬輛和456.7萬輛，同比增長1.2倍和1.1倍，市場占有率達到23.5%。

六、行業(yè)動態(tài)

10月26日，寶鋼股份表示，寶山基地?zé)o取向硅鋼產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化項目，為上海市重大工程項目，可以進一步提升高牌號無取向硅鋼產(chǎn)品比例，滿足新能源車驅(qū)動電機等增量需求，目前土建已進入收尾階段，設(shè)備安裝進度正常，計劃2023年一季度全線投運。寶鋼無取向硅鋼項目是目前全球唯一完全面向新能源汽車行業(yè)的高等級無取向硅鋼專業(yè)生產(chǎn)線。項目投產(chǎn)后，每年可為400萬輛新能源汽車提供高等級用材。

11月2日，新鋼股份表示，目前公司無取向硅鋼產(chǎn)品已進入新能源汽車市場。

寶鋼就硅鋼份額表示，2021年，寶鋼股份硅鋼總產(chǎn)量384萬噸。其中，取向硅鋼94萬噸，占全球27%；無取向硅鋼290萬噸，占全球16%。

七、總結(jié)展望

供應(yīng)方面，國內(nèi)主要企業(yè)生產(chǎn)開工達產(chǎn)中高位水平繼續(xù)回落，重點企業(yè)基本達產(chǎn)率下降至80%左右，部分國營生產(chǎn)企業(yè)因訂單環(huán)比減弱而表現(xiàn)乏力，高端資源供應(yīng)相對處于供需平衡狀態(tài)，而中低牌號當前控量操作，其供應(yīng)相對有所偏少，由于需求表現(xiàn)一般，仍有所表現(xiàn)為供大于求局面；民營類生產(chǎn)企業(yè)達產(chǎn)率依舊偏低，相對不足7成水平，個別甚至近5成左右，供應(yīng)情況整體表現(xiàn)低迷，11月份部分企業(yè)仍將表現(xiàn)為停產(chǎn)或減量來控制產(chǎn)量。

需求方面，新能源等重點行業(yè)仍具備支撐，發(fā)電機組行業(yè)有所好轉(zhuǎn)，當前價格表現(xiàn)穩(wěn)定，終端下游采購按需操作，需求仍處于恢復(fù)過程當中。

綜合來看，三季度以來市場不溫不火，需求雖有好轉(zhuǎn)，但原料端難有反彈空間，上漲失去成本與需求支撐。供需關(guān)系運行弱平衡態(tài)勢背景下，預(yù)計無取向硅鋼價格將在觀望中窄幅盤整運行為主。