概述

自8月以來，全國型鋼價格處于持續震蕩階段，從供需情況來看，各區域鋼廠才從停限產狀態中逐步修復，本月雖然供給有所增加，但由于前期貿易商謹慎看空，各地區型鋼資源緊缺，短期補庫現象較為明顯，資源正常消耗，8月供需矛盾不大。9月隨著傳統旺季到來，供需格局是否有改變，筆者將從以下幾個方面進行分析。

一）、價格區間震蕩 市場成交低迷

8月價格區間震蕩，與月初相比變化不大。工字鋼價格上漲20元/噸，而H型鋼價格下跌40元/噸。工角槽跟H型鋼走出分化的趨勢，主要是由于市場上工角槽資源偏緊，主要是之前工角槽調坯軋材廠由于利潤壓縮嚴重，基本處于虧損階段，大部分軋材廠都處于停產檢修的狀態，像西南地區很多北方資源規格不齊，而H型鋼產量增加比較明顯，導致市場上看空情緒比較強烈的情況下，貿易商基本都是暗降出貨，降低庫存壓力。

二）、供給低位回升 市場規格緊缺

從數據來看，工角槽調坯軋材廠本月產量微增3萬噸，開工率從31%增加到37%，軋鋼企業生產積極性增強，加上各地區工角槽資源都比較緊缺，傳導到鋼廠端，在利潤微薄的情況下，產量仍有小幅增加的趨勢，而高爐廠目前產量恢復速度比較快，本月增加6.7萬噸，開工率從60%上升到70%，高爐廠8月份利潤修復后，生產積極性明顯好轉，也使得市場上流通資源增加，貿易商出貨壓力大。

三）、庫存持續走低 商家謹慎訂貨

近期工角槽和H型鋼都處于降庫階段，但跟往年相比還是偏高。工角槽鋼廠庫存跟上個月比基本持平，但社庫下降明顯，較上個月減少8萬噸。商家情緒并沒有好轉，拿貨積極性不強。而H型鋼廠庫和社庫同步下降，廠庫加社庫工減少5萬噸，目前部分鋼結構加工廠和基建用量相對比較穩定，基本都是按需拿貨。

四）、進出口下降 需求走弱

根據中國海關數據來看，7月份國內角型材進口量為11897.549噸，與上月相比下降505.624噸，與去年同月相比下降633.769噸，即環比下降4.07%，同比下降41.92%。由于7月高溫天氣以及干旱影響，多數地區開工情況并不樂觀，加上資金緊缺問題暫時沒有明顯緩解，國內整體需求不暢，同環比均有所下降。

7月份國內角型材出口量為290034.13噸，與上月相比下降115728.452噸，與去年同月相比增加99291.159噸，即環比減少28.5%，同比增加52%。在經過前幾個月出口大幅增長后，7月型鋼出口有所減少，但相比去年同期仍有明顯增量，主要由于國內型鋼價格相比去年有大幅下跌，并且海外鋼廠停產頻繁，使得國內資源需求量仍保持高位。

五）、后期展望

1. 需求方面，后期或將小幅回升，隨著目前高溫天氣影響減弱，加上季節性需求恢復，很多工程也會進入趕工期。9月份需求可能處于緩慢回升的階段。市場端目前社庫相對偏低，前期貿易商拿貨都比較謹慎，9月市場也存在補貨情況。
2. 供應方面，由于原料成本價格回落后，多數調坯軋材廠從虧損狀態恢復，生產積極性有一定修復空間。高爐廠增產后，目前開工率和產能利用率比去年還搞一點，對于供應端來說，是對價格有繼續承壓的重要因素，現在的產量已經比去年同期都高。后期隨著天氣逐漸降溫，限電情況將得到一定緩解后，產量或繼續保持比較高的水平。

綜合來看，型鋼9月有望改變供需雙弱的局面，處于供需雙增的階段，但金九需求增長力度仍有待考證，供給端壓力可能逐漸顯現。價格或將繼續承壓或區間震蕩，上漲空間有限。