概述：回顧6月份的中板行情走勢，整體呈現高位盤整后大幅回落的走勢，整體跌幅在350-400元/噸之間，矛盾在6月份加息及需求預期遲遲不兌現的背景下集中爆發。區域價差方面，目前華東-華北地區價差偏大，在230元/噸左右，按理說北方資源南下是有一定空間的，但是鑒于市場在這輪大跌過后，普遍不敢抱有大幅反彈的希望，所以即便是北方鋼廠放出來低價訂單的情況下，市場端也不敢去接單。

一、6月份中厚板國際市場整體回顧

6月份中國中厚板出口價格震蕩下跌，月環比跌52美元/噸。國際市場板坯價格大幅下跌，其中東南亞進口價格月環比跌80美元/噸，CIS出口價格月環比跌110美元/噸，南美出口價格月環比跌75美元/噸。

數據來源：鋼聯數據

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二、6月份中厚板國內市場整體回顧

（一）中厚板鋼廠生產情況

從我的鋼鐵長期跟蹤的中厚板生產情況來看，6月份鋼廠供應略有下降，但幅度較小，供給處于高位，從本網站周度鋼廠環節的數據來看，6月份平均產能利用率為：89.64%，5月份平均產能利用率為：90.17%，月環比下降0.53%，2021年同期數據為88.51%，年同比上升1.13%，具體情況如下圖所示：

數據來源：鋼聯數據

（二）中厚板社會庫存情況

從本網跟蹤的市場庫存方面的情況來看，6月國內市場中厚板庫存整體呈現緩慢爬升的趨勢。從均值來看，6月份社會庫存均值為120.18萬噸，5月份社會庫存均值為114.53萬噸，月環比增4.93%。2021年同期社會庫存均值118.37萬噸，年同比增1.53%。具體情況如下圖所示：

數據來源：鋼聯數據

（三）中厚板鋼廠庫存情況

從本網跟蹤的鋼廠庫存方面的情況來看，6月國內鋼廠中厚板庫存呈現快速下降的趨勢。從均值來看，6月份鋼廠庫存均值為76.40萬噸，5月份鋼廠庫存均值為86.92萬噸，月環比降12.10%。2021年同期鋼廠庫存均值79.76萬噸，年同比降4.21%。具體情況如下圖所示：

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（四）表觀消費量監測

從Mysteel監測的表觀消費數據來看，周度數據跟蹤情況6月份消費量沒有明顯變化。6月份均值為145.86萬噸，5月份均值為145.65萬噸；2021年6月份均值為141.24萬噸。月環比增0.15%，年同比增3.27%，周表觀消費同比增加的主要原因在于產量維持高位，總庫存變化不明顯。具體情況如下圖所示：

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（五）中厚板國內價格價格表現

6月份全國中厚板均價大幅回落。6月份國內普板均價4927.1元/噸，5月份國內普板均價5204.56元/噸，環比5月份跌277.46元/噸，跌幅5.33%，同比2021年同期跌561.09元/噸，跌幅10.22%。

6月份板卷價差繼續擴大，6月份熱軋板卷與中厚板之間的價差為264.23元/噸，5月份熱軋板卷與中厚板之間的價差為208.28元/噸，價差擴大55.95元/噸；2021年同期數據為-1.24元/噸，同比價差擴大265.47元/噸。（備注：價差是指的中厚板價格減去熱軋板卷價格）具體情況如下圖所示：

數據來源：鋼聯數據

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三、7月份預測：供應略有下降，需求有望后程發力，價格呈現先抑后揚

目前總的中板庫存相對于當前的這個需求水平來看，無疑是壓力比較大的，給到市場上一個很大的去庫壓力，而且是在疫情剛剛結束，下游需求似起未起的一個背景下，市場成交低迷，貿易商回籠資金偏慢，即便是想抓一波反彈機會，也會因為資金流動性不足而放棄。

供應方面，二季度中厚板產量整體偏高，主要因素在于品種間，中板價格相對較高，在鋼廠利潤空間有限的情況下，多以保中板產量為主，鐵水出現了一定程度的轉移。6月份中板產量略有下降，但不明顯。我們了解到，在目前鋼廠進入虧損的情況下，一些鋼廠由于擔心今年過早減產了，會導致明年的生產指標受到平控政策的影響會出現下降的情況，所以不敢輕易減產，而且這波成材價格下跌，原料也是跌的，只要把當前的高價原料消化掉，后面其實利潤會有一部分釋放的。另外一方面，部分企業受到當地政府要求的穩經濟、保就業等因素，也不敢輕易減產，不過這種情況，不多。另外對于調坯軋材企業來說，此輪價格大跌，板坯的跌幅是大于中厚板的，而且調坯軋材企業原料板坯庫存并不多，很快就能消化掉高價的，去補低價的，所以對于這一部分鋼廠來看，反而是給到了機會，除非坯料不足，否則不會大規模減產。所以綜合來看，中厚板供應端，短期減量不會太過明顯，需要觀察品種價差，以及原料消化進度的情況。

需求方面，首先工程機械的需求在上半年下滑明顯，主要受到下行周期疊加疫情導致的停產減產，原料供應鏈中斷以及運費上漲導致的綜合采購成本等影響。但是從目前情況來看，疫情結束后，訂單及排產會恢復，7/8月份工程機械有望迎來一定程度的復蘇，不會特別明顯，但是肯定會好于二季度疫情影響的背景下。另外造船方面，二季度初受上海疫情影響，完工量明顯下滑，但是從5月份來看，造船完工量已經開始回升了，船企生產已經正常，在目前造船企業手持訂單量巨大的背景下，后續需求肯定會回升。

綜合來看，中厚板價格在供應略有減少，需求有望小幅度回升的情況下，價格將呈現底部震蕩結束后，有望在后半月迎來小幅反彈。

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