核心觀點：現貨市場情況：2022年一反常態，節前補庫較少，節日期間存在階段性補庫，加之坯料價格拉漲影響，各地工角槽小規格價格上漲80-130元/噸不等，而H型鋼價格部分市場價格也出現了不同程度拉漲，而二季度需求或因前期需求推遲累積而集中釋放，價格有望繼續推高。

供應情況：長流程企業生產不飽和生產，而調坯軋鋼廠由于成本高企，調坯型鋼企業生產開工率較低，節后回歸由于庫存壓力，開工率回升預計較慢。

庫存情況：因長流程企業節日期間持續生產，H型鋼方面，廠庫與社庫均有累庫，而工角槽廠庫承壓，增幅約在10%。

市場心態：目前從調研來看，唐山、泰安等較為活躍的型鋼市場，對于后市供應，市場多認為仍然偏緊，節中出現集中補庫，看漲心態較強但補庫操作較為謹慎，節中原料價格上漲以及利好消息刺激，增強市場信心。

總體來說，5月份型鋼市場會是處于在高位持續震蕩的階段，實際價格走向取決于5月份的需求好轉是否能夠符合預期。此外，5月份供應的增量會愈發明顯，但是就成本角度來說對于現貨也起到較為明顯的支撐，鋼企利潤在無明顯放大的情況下，挺價的態度會繼續保持。前面各地疫情管控對物流運輸的限制在5月份會持續得以好轉，各地市場資源到情況也將相比之前有所提高，因此商家也需謹慎操作，合理控制庫存水平。

綜合而言，5月份型鋼市場供需或均有增加趨勢，成本方面將為現貨繼續筑底，現貨價格將保持高位趨強運行。

圖1：部分鋼企型鋼出廠價格調整變化 數據來源：Mysteel我的鋼鐵網

現對于節假日型鋼品種市場的一些相關情況進行匯總，具體情況如下：

【華北地區】

唐山型材：節假期間型鋼價格趨強運行，截止5月4日工角槽主流價格較節前上漲80-100元/噸，現主流價格：工字鋼5250元/噸，角鋼5180元/噸，槽鋼5180元/噸；H型鋼上調20元/噸，200*100H型鋼5320元/噸。Mysteel數據：本周統計唐山地區35家調坯型鋼企業47條型鋼生產線，實際開工條數16條，開工率為34.04%，環比上周下降2.13%；產能利用率為45.48%，環比上周上升10.79%，成品庫存60.48萬噸，環比上周減少6.95%，廠內鋼坯庫存34.53萬噸，環比上周減少6.55%。今年節前補庫操作相比去年較為謹慎，但宏觀利好消息提振市場采購信心，投機需求和實際需求體量階段性釋放，加上唐山疫情連續6日清零，運輸能力迅速恢復，而周邊市場仍存部分疫情管控，唐山型鋼資源快速向外地流通，節中以型鋼中小規格成交為主，價格亦不斷攀升，原料鋼坯價格緊追成品材價格上漲步伐，且天然氣價格維持在5元/方以上，調坯型鋼廠理論利潤僅成本邊緣，成本高企一定程度上支撐型鋼價格，五一假期回歸后，需求的跟進速度制約價格上漲空間，預計唐山型鋼價格短期謹慎高位運行，后期仍有回落空間。

內蒙古型鋼：五一假期來臨之際疫情得到有效控制，均可正常發貨，節日期間，下游陸續復工，市場積極補庫，交投氛圍活躍，整體成交尚可，預計節后內蒙古型鋼市場或將趨強運行。

河北型鋼：五一節間價格大幅上漲，各地疫情基本平穩，交通運輸受阻情況有所緩解，但車輛仍舊較少，今年五一貿易商放假時間較長，主要因利潤微薄等影響，復工積極性不高，價格高位，下游采貨謹慎，節間成交一般，預計河北型鋼五一節后回來下游或有小幅補庫操作，價格堅挺。

【華東地區】

安徽型材：五一黃金周期間，安徽市場型材價格穩中趨強調整，商家多處于休假狀態，個別商貿安排值班人員。據貿易商反饋，市場整體交投氛圍較節前變化不大，整體觀望情緒濃厚。多數商家今日，明日陸續開始營業，目前原料端價格強勢，一定程度上支撐型鋼價格，安徽地區商家挺價意愿強，預計節后安徽市場型材價格趨強運行。

山東型材：“五一”節日期間，山東型鋼價格整體趨中強運行，市場貿易企業正常運行，部分輪休，均可正常出貨。貿易商小幅補庫，下游企業受疫情影響，復工緩慢，節日期間需求平平，市場整體成交一般，節后疫情或將好轉，下游需求有望進一步釋放。預計節后山東型鋼市場或穩中趨強運行。

上海市場：五一節假日期間，由于上海仍處于疫情管控階段，且目前針對復工復產的企業暫不包括鋼材市場及絕大部分倉庫，因此節假日期間市場成交較為清淡，報價方面維持節前水平。另一方面，針對上海區域外的需求客戶，大部分采用鋼廠直發的政策，但鑒于目前整體運價過高，且訂貨成本始終處于高位水平，因此商家利潤相對薄弱，絕大多數以就近調貨為主。從庫存資源方面來看，雖然上海處于疫情管控期間，但前期對當地方艙建設以及重大工程項目對本地資源仍有需求，因此庫存方面節前及節假日期間存在少量消化。至于到貨方面，考慮到上海對運輸方面同樣存在管控，抵達上海后存在隔離要求，因此汽運、船運等依舊不愿發上海，資源到貨微乎其微大部分依舊在廠庫及碼頭待發貨。目前大部分項目及工地等待復工通知，目前來看依舊需要一定時間。綜合而言，本地需求幾乎可以忽略不記，本地商家訂單大部分以直發或外調為主，因此價格受成本及周邊區域波動較大。考慮到節前成本堅挺以及節后存在復工預期，高成本及需求好轉或使價格繼續堅挺，但考慮到節后供應同步增加，因此整體市場價格或高位震蕩運行。

南昌型材：五一節假期間價格趨強運行，截止今日工角槽主流價格較節前上漲30-80元/噸，現角鋼主流價格5410-5440元/噸，槽鋼主流價格5440-5460元/噸，工字鋼主流價格5530-5550元/噸，節假期間南昌市場商家正常運行，僅個別工作日調休，目前貿易商在途庫存均已到貨，受北方區域及成本鋼坯挺價支撐，整體價格上漲，漲后成交顯一般，綜合來看，節后南昌地區隨著需求逐漸恢復，預計節后南昌市場型材價格穩中趨強運行。

【華中地區】

華中區域型材：五一期間華中區域型材市場基本處于休市狀態，5月1日至5月4日商家處于放假狀態，市場暫無報價。個別貨場5月4日開始值班，報價普遍比節前高，據悉市場將于5月5日全面恢復正常上班。節日期間，型材資源到貨基本正常，節后型材庫存有一定增加，但增幅有限，主要各商家受需求以及疫情影響有降低常備庫存操作，目前市場庫存壓力總體不大，對于節后市場商家持謹慎樂觀態度。H型鋼方面，由于鋼廠出廠價格較高，出廠成本倒掛明顯，商家挺價意愿較濃。鋼坯方面，五一期間唐山鋼坯價格累積上調50元/噸，出廠含稅報4790元/噸。綜合來看，隨著節后需求逐步恢復，預計華中區域型材價格呈盤整偏強運行為主。

【華南地區】

華南型材：華南型材商家多于5月3日陸續恢復正常營業，由于節日期間唐山鋼坯價格持續小幅拉漲，唐山型材價格也多有小幅上漲，受此帶動，華南型材價格也整體小幅拉高，幅度基本在30-40元/噸。不過據了解由于節前部分終端有提前備貨，華南型材市場整體成交氛圍較為一般，低位資源出貨相對較好，但也基本以中間商補貨為主。預計節后華南型材市場將繼續小幅上探。

【西南地區】

川渝型鋼：五一節日期間，周邊主流型鋼廠上調50元/噸左右，市場價格小幅跟漲，下游成交一般。鋼廠端，受環保限產和疫情影響，型材廠存在停產檢修現象，物流也受到影響，軋鋼廠理論計算利潤仍處于虧損的狀態，供給端價格有堅挺動力。市場端，前期低價庫存逐漸消化，新到貨成本較高，貿易商謹慎拿貨，庫存處于偏低水平，倉庫現貨成本較高，對價格形成較強支撐。需求方面，目前下游工地復工進度緩慢，整體需求表現不及預期，現貨消化速度偏慢。所以綜合市場種種因素，供應端對價格有支撐，下游需求如若釋放符合預期，預計川渝型鋼價格節后有望階段性上漲。

【東北地區】

東三省：五一節日期間東北型材市場主導鋼廠出廠價格累計上調40元/噸，另外唐山調坯型鋼廠價格上調40-60元/噸，市場上現貨商報價跟隨廠家價格上漲，工角槽較節前整體上調40-60元/噸。東北地區受疫情影響，市場需求放緩，部分地區解封之后，下游需求有所釋放，整體成交尚可，據和貿易商了解，節中市場出貨一般，交投氛圍較剛解封放緩。目前沈陽，哈爾濱，長春地區型材資源庫存量正常偏低水平，個別規格報價偏高。預計節后東北型材市場價格或將趨強運行。

【西北地區】

西北四省型材：五一期間，西北地區市場部分商家處于放假狀態當中，因節前下游方面多進行提前備貨，加之節間周邊及唐山地區型鋼廠出廠價格節間上漲80-100元/噸，鞍山寶得出廠價格上漲50元/噸，下游面對上漲過快的價格，多為試探性詢價，實單采購的意愿不強。從市場成交來看，節假日期間商家面對市場詢單報價謹慎，基本按照鋼廠出價的漲幅進行報價，實際成交寥寥。另外，西北區域商家目前如唐山、晉南、鞍山寶得等鋼廠品牌多以直發為主，受部分地區疫情管控印象，物流發貨周期有所延長，節間市場資源到貨較少，庫存維持低位。綜合來看，隨著節后下游企業庫存的快速消耗及后期到貨成本的提高，預計節后西北型鋼價格或將上漲為主。

烏魯木齊型材：五一節假期間價格穩中趨強運行，截止今日八鋼工角槽主流價格較節前持穩運行，唐山資源主流價格較節前上漲40-100元/噸；現八鋼5#角鋼5630元/噸，八鋼16#槽鋼5530元/噸，八鋼16#工字鋼5580元//噸，包鋼200*200報5410元/噸。節假期間烏魯木齊市場商家正常運行，貿易代理商多持節前價格，個別大規格資源短缺惜售；從市場成交來看，詢單及采購意愿不強，市場報價謹慎操作，多一單一議個別存優惠，終端客戶均按需采購。綜合來看，隨著疫情控制，終端或遞增復工的狀態下，預計節后烏魯木齊市場型材價格或穩中趨強運行。