概述：回顧4月無縫管市場行情，價格整體繼續維持大幅上漲態勢。4月由于受到受疫情、管坯緊缺等影響，無縫管供應則呈現低位震蕩運行，管廠庫存呈現震蕩小幅回落。4月無縫管需求底部回升，但由于疫情對需求影響較大，無縫管成交仍然維持低位。進入5月，需求或隨著疫情好轉及基建發力等原因迎來好轉，供應水平有望繼續小幅回升，廠庫壓力將有所環節，屆時無縫管行情又將怎么變化？對此筆者在下文將對4月無縫管基本面情況做簡單總結，并對5月無縫管市場行情進行一定展望。

一、價格及利潤情況：

（1）4月無縫管價格維持大幅上漲：

4月由于原料價格以及物流費用上漲，無縫管行業成本較3月進一步抬升，無縫管價格繼續維持大幅上漲。據Mysteel統計，截止至4月29日，國內無縫管（20#、108*4.5mm，下文若未備注均以此為準）平均價格報6441元/噸，較3月31日全國無縫管均價6231元/噸環比上漲210元/噸，漲幅為3.37%。

（2）4月無縫管廠理論利潤回升：

由于4月管坯價格沖高回落，管廠整體庫存壓力略有緩解，管廠理論利潤明顯回升。截至4月29日，以20#熱軋、Ф108*4.5mm無縫管為例，山東地區樣本企業無縫管廠理論利潤為270元/噸，環比增加230元/噸。江蘇地區樣本企業無縫管廠理論利潤為670元/噸，環比增加230元/噸。

二、供應端情況：

（1）4月無縫管供應低位震蕩：

多數管廠由于受管坯緊張、疫情等影響，管廠開工率及產能利用率維持低位震蕩運行。基本維持在60-70%之間。據Mysteel4月29日最新一期調研數據顯示：樣本企業產量31.74萬噸，月同比增加0.32萬噸；產能利用率68.96%，月同比增長0.7%；開工率62.3%，月同比持平；原料庫存23.7萬噸，月同比減少2.44萬噸。展望5月，由于坯料緊張問題或有所好轉，無縫管廠供應將小幅回升。

（2）4月無縫管廠庫小幅回落：

4月份全國物流放寬，無縫管廠加快庫存消化，無縫管廠庫存呈現震蕩小幅回落趨勢。但由于整體成交依然有限，無縫管廠庫存絕對值同比仍處于高位。據Mysteel統計（4月最后一周），樣本無縫管廠廠內庫存為64.78萬噸，月同比減少2.38萬噸。進入5月，隨著疫情穩定，全國物流或放寬、需求則有繼續回升的空間。因此，5月無縫管廠庫存有繼續下降空間。

三、需求端情況：

（1）4月無縫管市場成交量底部回升：

4月份無縫管價格繼續走強，由于4月份全國多地仍受疫情影響，需求釋放受到較大阻力，但隨著4月下旬放寬各地物流以來，無縫管成交開始有所好轉，4月無縫管成交呈現前低后高、底部回升態勢。從Mysteel鋼管調研小組統計的無縫管樣本貿易企業（124家樣本企業）成交量數據來看，4月最后一周Mysteel無縫管貿易企業成交量 （樣本企業共計123家）為13224噸，4月日均成交較去年同期下降22.99%。預計5月份無縫管需求隨著疫情影響逐步減弱后將繼續回升。

（2）3月無縫管出口大幅回升：

據海關數據顯示，2022年3月，我國出口無縫鋼管32.61萬噸，月環比增長49.66%；年同比增長60.17%；2022年1-3月我國無縫鋼管凈出口78.19萬噸，年同比增長17.67%。由于海外經濟復蘇動力較強，且由于海外地緣沖突導致東歐、中東等地區無縫管需求產生一定缺口，3月份我國無縫管出口量大幅回升，且一季度凈出口了同比有明顯增長。4月各大管廠出口訂單仍保持較好態勢，預計4月無縫管海外需求仍將維持不俗表現。

四、原料價格情況：

4月由于無縫管廠整體供應維持低位且對于高價位管坯采購積極性大幅下降，管坯價格高位成交明顯受阻，市場管坯商家讓利現象較多，4月管坯價格呈現沖高回落。其中山東地區由于江泉停產，市場資源更為緊缺，山東管坯價格表現更為堅挺，4月江蘇-山東熱軋管坯價差明顯下降。截止至4月29日山東地區熱軋管坯價格報5290元/噸，月環比上漲30元/噸；江蘇地區熱軋管坯價格報5200元/噸，月環比下降160元/噸。4月管坯價格價格走勢明顯弱于無縫管。

五、5月無縫管市場行情展望：

4月無縫管行情基本表現為：1、供應維持低位震蕩，管廠庫存小幅回落；2、無縫管需求呈現底部回升態勢；3、價格呈現大幅走高，管廠利潤出現明顯回升。

展望5月，供應方面：由于5月隨著疫情逐漸好轉、物流繼續放寬，管廠庫存壓力將繼續緩解，屆時管廠供應將有所回升。但綜合考慮到目前管廠管坯庫存偏低情況，5月供應回升的程度或有限；需求方面：4月末無縫管需求底部回升趨勢明顯，5月無縫管需求或因疫情持續緩解以及政策對于基建的扶持而呈現出回升態勢，無縫管市場將呈現出淡季不淡；綜上所述：5月無縫管供需基本面將大概率呈現進一步好轉，預計5月無縫管價格或將延續偏強運行，但由于目前無縫管價格前期漲幅較大，5月無縫管價格上漲空間或有所收窄。

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