核心觀點：上周鋼材市場隨著宏觀政策出臺對原材價格進行管控，期貨盤面出現較大幅度震蕩；同時，現貨價格在前半周多有不同程度下跌，市場成交數據表現相對一般，觀望情緒濃厚；有色方面，上周銅受檢修停產影響產量下降，鋁雖開始復產，但下游受疫情波動較大，需求尚未打開。

綜合來看，目前部分區域疫情管控及防范逐步好轉，鋼材的供應流通及需求表現均有一定程度好轉，后市在后續資源到貨以及在途資源將有明顯增量；而目前鋼材原料整體依舊處于偏高水準，因此現貨資源成本相對而言仍舊偏高，鋼材價格成本支持較強，因此后市價格多處于一個窄幅偏弱運行的態勢；而有色方面，銅市場需求釋放不及預期，預計后市會維持一個高位震蕩的局面，而鋁價受疫情影響，運輸方面不確定性再次增加，本周價格依舊是一個承壓位置。

一、核心原材料品種價格監測

截止 2022 年 4 月 15日，各原材料當日即時價格以及價格周環比情況如下：

二、家電行業原材料基本面分析——鋼材篇

主要內容摘要①——冷軋：疫情疊加高成本雙重影響，預計價格窄幅震蕩

上周冷軋板卷市場交投較為一般。基本面看，冷軋產量變化基本不變；而市場方面，交通運輸部4月7日召開會議，會議部署做好貨運物流保通保暢工作，這一定程度上讓市場情緒得到好轉。供應方面，華東及華南地區受到運輸管制，鋼廠到貨量減少，其余地區逐漸好轉。需求方面，部分市場在價格上漲時出貨情況明顯好轉，大戶成交四百噸左右，但下游整體采購意愿并不強烈，按需采購為主。綜合來看，部分地區疫情逐漸好轉，可以正常提貨，但是由于各個地區防疫政策不同，在運費成本增加的同時，也影響了市場資源的到貨情況。但目前需求有恢復的趨勢，預計本周冷軋價格窄幅震蕩。

主要內容摘要②——涂鍍：無明顯驅動，價格預計持穩

上周國內涂鍍板卷期貨盤面表現不佳，對涂鍍市場帶來一定影響。具體來看，供應端受疫情影響的速度放緩，產量與上上周基本持平。綜合來看，市場隨著黑色系期貨盤面偏弱運行，并且由于市場新到貨資源成本偏高，下游終端多按需采購為主，商家隨行就市出貨操作，心態多謹慎觀望。目前供需基本面變化不大，成本繼續支撐，需求受物流限制等影響相對不佳，成交一般，預計短期涂鍍趨勢保持平穩運行。

三、家電行業原材料基本面分析——有色篇

主要內容摘要③——鋁：市場不確定性增加，鋁價繼續承壓

根據Mysteel調研，3月電解鋁復產81萬噸，新產投25萬噸，投復產均集中于云南、貴州、內蒙及重慶等地。同時，電力及政策的支持也將促進二季度產能的投放，電解鋁供應端壓力逐步增大。本周市場遭受疫情波及影響，下游需求表現不佳，對鋁價造成一定打擊。但下游消費只是短期內受疫情抑制，且無錫疫情封控政策已逐步開始放松，下周消費或逐步迎來復蘇。另一方面，當前鋁加工企業出貨受阻，廠內成品庫存激增，企業資金壓力增大。同時，除去國內因素，當前海外庫存的持續下移始終沒有兌現到價格端， 這對后期鋁價反彈提供強有力的支持。綜合預計本周鋁價震蕩持穩概率較大。

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